[7家银行下调存款利率]七大行下调人民币存款挂牌利率利促消费抑储蓄

中国证券报本报记者 孙璐璐 实习本报记者 秦燕玲

9月15日，工行、建行、中行、建行、交通商业银行和邮储商业银行等非国有五大行，和招商商业银行集体上调港币商业活期存款申报基准利率。相比今年4月商业活期存款基准利率的上调，本次基准利率上行全面覆盖的商业活期存款种类更加广为，从活期商业活期存款到定期商业活期存款、超额定期存款，从3个月期中5TNUMBERbp全线上调，降幅从5个百分点到15个百分点不等。

今年以来，受经济上行压力加大、资本消费市场波动加剧等双重因素负面影响，住户股权投资风险偏好下降，活期存款意向上升显著。多名投书的商业银行基层营业网点工作人员反映，客户前来咨询和认购超额定期存款、网上交易活期存款型保险的关注度升温，一些基准利率吸睛的超额定期存款甚至要抢额度。

不过，随着此次商业活期存款基准利率的再度上行，升温的商业活期存款意向或会有所降温。多名预测专业人士指出，数家商业银行上调商业活期存款基准利率，会减少住户的活期存款消费市场需求，进而推高消费需求消费市场需求与股权投资消费市场需求。此外，对于具有活期存款股权投资属性的保险，消费需求者在购买时更需当心，先对相关条款，不宜与商业活期存款基准利率、国债基准利率等其他金融创新商品收益率进行简单对比。

出乎意料与意料之中

我们是14日晚上接到交行紧急通告要上调商业活期存款基准利率，按要求，自15日起上调港币商业活期存款申报基准利率。华东地区一非国有大行专业人士对中国证券报本报记者表示，活期商业活期存款基准利率上调5个百分点，协定商业活期存款、通告商业活期存款，和除3TNUMBERbp以外的各期限定期商业活期存款基准利率上调10个百分点，3TNUMBERbp定期商业活期存款基准利率上调15个百分点。

本次商业金融创新消费市场集中上调商业活期存款基准利率是自2021年以来的第三次，中长期商业活期存款基准利率调低幅度尤为显著。有业内专业人士预测，这既是意料之中，又在出乎意料。一方面，在商业活期存款基准利率消费市场化改革改革的作用下，本次商业活期存款基准利率调低被看作是8月贷款消费市场报价基准利率(LPR)上调的直接结果。另一方面，与4月数家商业银行仅上调2TNUMBERbp、3TNUMBERbp定期商业活期存款基准利率10个百分点相同的是，本次基准利率上行全面覆盖的商业活期存款种类更加广为。有非银金融创新政府机构财务专业人士向本报记者透露，其所在的政府机构近日收到数家商业银行通告，将上调信用卡业务商业活期存款基准利率，其中，信用卡业务活期商业活期存款基准利率上调5个百分点。

国家金融创新与发展实验室首席专家研究员滕维藻认为，本次商业活期存款基准利率修正最大的相同，在于修正范围扩大到了几乎所有商业活期存款商品。换句话说，就是商业银行官方网站的商业活期存款申报基准利率出现了修正，这在世界上是只有商业活期存款基准基准利率修正才会出现的桂冠。上一次商业银行官方网站商业活期存款申报基准利率修正还要回溯到2015年10月24日，本次修正是港币商业活期存款基准利率修正机制的创新变革，可视为港币商业活期存款基准利率消费市场化改革的关键一步。

商业活期存款基准利率上调带来的负面影响是深远的。消费市场专业人士普遍认为，目前环境下，商业银行通过消费市场化改革机制上调商业活期存款基准利率，一定程度上可减少商业银行商业活期存款债务生产成本，为商业银行进一步合理折扣实体经济拓展空间。根据兴业证券商业金融创新消费市场首席预测师峭腹的测算，本次商业活期存款基准利率上调将最终减少商业银行商业活期存款本息率约7个百分点，减少支付利息债务生产成本率约5个百分点，对商业银行板块构成实质性利好，有利于稳定商业银行盈利能力。

升温的商业活期存款意向

或降温

从储户来我们营业网点商业活期存款的消费市场需求看，今年以来，资金商业活期存款化、商业活期存款长期化的趋势显著。北京一非国有大行营业网点负责人对本报记者表示，本次再度调低商业活期存款基准利率，我们最关心3TNUMBERbp的定期商业活期存款和超额定期存款基准利率，因为今年这一期限的商业活期存款增速很快，超额定期存款额度比较紧张。

宏观数据可以佐证上述微观感受。央行问卷调查结果显示，二季度城镇储户倾向于更多活期存款的占比为58.3%，较一季度大幅上行3.6个百分点，创2002年三季度有数据记录以来新高。

此外，工农中建交邮储等六家非国有商业银行公布的上半年业绩数据显示，各家商业银行的个人定期商业活期存款增速均显著快于个人商业活期存款增速。其中，建行和工行新增个人定期商业活期存款均破万亿元，占各自新增个人商业活期存款的比重分别达83.52%和83.12%。邮储商业银行和交通商业银行上半年新增个人定期商业活期存款占全部个人商业活期存款增量比重超过100%，即两家商业银行上半年新增个人定期商业活期存款大幅上涨的同时，个人活期商业活期存款量较去年末还有所减少。

定期商业活期存款之外，活期存款型保险受到的关注度也越来越高，亦反映出住户股权投资理财追求长期稳健的保守倾向。北京一保险经纪从业者对本报记者反映，今年以来，前来咨询年金、增额终身寿险等具有长期活期存款性质保险的客户较多。另据青岛一商业银行营业网点负责人透露，该行今年以来网上交易的几款收益率中等偏上的活期存款型保险卖得较好，部分保险公司为了准备降保底基准利率，已开始控制网上交易额度。

不过，随着此次商业活期存款基准利率的再度上行，升温的商业活期存款意向或有所降温，进而推高消费需求消费市场需求与股权投资消费市场需求。

招联金融创新首席研究员董希淼表示，总体而言，我国消费市场无风险基准利率上行将是长期趋势。但对广大住户而言，如果资产配置中商业活期存款、现金管理类理财商品较多，那么收益率可能有所下降，建议平衡好风险与收益的关系，要基于自身风险承受能力、股权投资理财消费市场需求，做好多元化的资产配置。

北京一大型保险资管公司资深专业人士对本报记者表示，虽然现在不少观点认为我国基准利率水平长期看将处于上行通道，但活期存款型保险的股权投资期限通常在10TNUMBERbp以上且收益率相对固定，10年、20年后消费市场平均收益走势究竟如何难料。对个人来说，做长周期跨度的股权投资需要做好资金配置规划。