8月A股冲高回升，但从追加投资人数目企稳回调上看，中小投资者抄底焦虑似有些许回升征兆。
9月9日，我国清算统计数据表明，8月追加投资人124.60万，同比快速增长10.06%，自此，A股投资人数目达2.09万户，同比追加0.60%。
除追加投资人数目企稳回调外，8月A股数个关键消费市场分项同比反之亦然显著走高，当中转让投资金额及清算总值三项分项同比快速增长速度均告少于了10%，转让总交易额（9.37%）、注册登记存管银行投资顾问只数（0.52%）、注册登记存管银行投资顾问总面额（0.36%）均与此同时实现相同某种程度的快速增长。
从历史经验上看，A股追加投资人数目与A股消费市场走势常常呈正有关亲密关系，但8月上述三个分项却再次出现显著结构分化。为什么A股成分股尽数上涨的与此同时，投资人还能一路上抄底？另一方面，8月基金公司818投资理财节满天飞的宣传战或对初学者投资人起著了助涨的促进作用，这当中，沙泰吕社会福利常常是各基金公司聚集流量的吸粉利器。
另另一方面，这或许也与8月是上市公司半年报密集披露的节点有关。南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，部分企业半年报业绩逆势快速增长，消费市场形成结构性行情或也助推了投资人焦虑的回温。
田利辉提到的另一种设想是，如果在消费市场低位之时，投资人群体能够战胜恐慌，积极参与价值正在凸显的A股消费市场，则可以说明价值投资新生态正在形成。
8月A股先抑后扬，聪明钱逆势扫货
回顾8月行情，A股先扬后抑，各大成分股在震荡中全面下行，上证成分股、深证成指、创业板指月内分别累计上涨1.57%、3.68%、3.75%，中证1000成分股更是大幅下挫少于5%。
板块方面，8月A股各行业涨少跌多，热门赛道集体休整。31个申万一级行业中，8月上涨的行业为9个，上涨的行业为22个；煤炭、石油石化、非银金融涨幅居前，汽车、电力设备、机械设备跌幅居前，风格切换显著。
一改上月净卖出态势，北向资金在8月逆势杀了个回马枪，净流入逾127亿元，当中，电力设备、食品饮料和交通运输的流入规模居前，家用电器、银行和建筑材料的流出规模靠前。
受行情拖累，交易焦虑亦有所回升，8月融资交易占比较上月再次出现了下降，避险焦虑大于博弈。据国盛策略团队分析，近期流动性格局再次出现边际调整，基金新发延续低位，两融与外资也转为流出，消费市场焦虑也再度转弱，强势股、新高股、中小投资者焦虑均有所回升，8月底中小投资者焦虑分项（IISI）回升至-0.57。
消费旺季十是否可期？
节前最后一个交易日，A股中小投资者喜提中秋节红包行情——三大成分股全数上涨，结束了9月来连续多日的盘整，北向资金也一改接连数日净卖出态势，全天大幅净流入近150亿。久违的红包行情也引发对A股三季度消费市场走势的关注，不过从近期卖方观点上看，分析师普遍对消费旺季十秉持谨慎观望的态度。
华泰策略团队认为，A 股或呈现乍暖还寒的弱势波动，短期企业盈利有拐点但无弹性，外围风险尚待出清，风格也或向赔率更高的方向再平衡（如大盘价值、洼地成长），9月推荐农业、公用、通信，中期内优质成长（储能+智能车零部件）择低布局。
光大策略团队则预计三季度消费市场仍将震荡蓄势，11月前后消费市场或将迎来中期拐点，当前应积极把握布局的窗口期。该团队认为，在经历了前期的调整之后，消费市场的估值与盈利预期目前处于均衡之中，经济与盈利的弱势可能仍将给消费市场带来一定的压力。对于之后的消费市场，基本面的二次拐点将至关关键。
中金公司大类资产配置团队的观点也相对保守，该团队推断，9月份我国消费市场将延续8月份行情，受益于流动性的避险资产相对占优，维持超配债券；国内股票成分股层面可能维持震荡，但海外消费市场主线可能在欧美央行会议后再次切换，根据当前消费市场定价，紧缩超预期未必显著压制资产价格，但紧缩不及预期可能显著提振债券、黄金表现。从风险收益比角度出发，目前美债与黄金易涨难跌，配置价值提高，可能在通胀统计数据或紧缩信号落地后显著回调。
财通策略团队则表示，本轮风格切换可能的演绎路径是从有心无胆到有心有胆，胆子伴随着股价抬升与高盈利成长的调整而在持续加强。短期上看，赛道股面临高估值，高拥挤度，无热点可追寻的尴尬地步，临近年底，投资人出于保护净值，适当调整仓位，做出高低切换、大小切换的选择。未来是重演一季度还是一骑绝尘，未来2个月统计数据验证，对于企稳起著关键促进作用。10 月下旬，三季报+大会召开后，可能再度迎来消费市场决断的时间点。
不过也有分析师提出了对消费旺季十的重视，如国金策略团队提醒，重视三季报前后的消费旺季十行情。7-8月消费市场行情和换手率都呈现下行趋势，尽管期间小票相对强势，但总体而言消费市场焦虑层面处在相对弱势阶段。短期驱动焦虑修复进一步改善的力量边际减弱，叠加业绩预期和美联储紧缩预期扰动，A 股短期波动或继续加大。中期上看，当前消费市场处在中期底部，宏观政策基本不存在阻力，业绩底就在二季度，估值存在性价比。
原标题：A股中小投资者攀升至2.09万户，追加万户同比快速增长速度超10%，显见企稳回调，消费旺季Soleymieux来了？
来源：财联社
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