[萃华珠宝转让]萃华珠宝业绩变脸郭英杰套现3亿陈华崇借受让股权及定增5.2亿接盘

来源：赣江晚报 作者：明鸿泽

记者 明鸿泽

一挂牌上市业绩预期就闪崩，五十年珠宝首饰老字号萃华珠宝首饰(002731.SZ)终于将迎奥坦。

复牌两周后，萃华珠宝首饰易手方案揭晓。子公司前述掌控人郭志成家族企业拟透过小规模出让股份形式，正式撤走东湖珠宝首饰。在此之后，陈华崇透过出让部分股份、包办子公司定向增发等有效途径，总计筹资约5.20亿，成为萃华珠宝首饰捷伊女主人。

这一没有折价的控股公司份出让，貌似是郭志成家族企业有肩负，虽说是无可奈何之举。再者，郭志成家族企业峭腹约0.63万股股份被债权，另再者，萃华珠宝首饰没钱，存在较大偿付压力。

萃华珠宝首饰于2014年进占A股市场，挂牌上市其间，其经营业绩预期表现出此消彼长。2014年，挂牌上市首年，其实现的归属挂牌上市子公司小股东的净利(全称净利)下降至0.98亿，其后是一路上大幅下滑，2020年仅为0.29亿。

这次撤走，郭志成家族企业将补仓接近3亿。

江苏商人5.2亿补仓

江苏商人陈华崇将要接掌萃华珠宝首饰。

萃华珠宝首饰的易手较为平淡。

11月1日午间，萃华珠宝首饰发布报告书称，子公司拟酝酿控股公司份更改事宜，当天临时性复牌。随后，子公司进一步报告书称，子公司于日前接到控股公司小股东广州市翠艺股权投资有限子公司(全称翠艺股权投资)通告，翠艺股权投资已经开始酝酿重大事宜，若前述事宜最终达成一致，Sonbhadra导致子公司控股公司小股东及前述掌控人发生更改。前述事宜已经开始接洽之中，存在不稳定性。

11月7日早间，萃华珠宝首饰发布了22份报告书，核心思想是就是易手事宜。

根据报告书，11月5日，上海鸿潮企业管理合伙企业(有限合伙)(全称上海鸿潮)与翠艺股权投资签署《股份出让协议》，上海鸿潮拟透过协议出让翠艺股权投资持有的萃华珠宝首饰1639.40万股股份，协议出让交割完成后，上海鸿潮将持有子公司目前总股本的6.40%。

在此之后，萃华珠宝首饰与上海鸿菘企业管理咨询有限子公司(全称上海鸿菘)、上海鸿杞企业管理合伙企业(有限合伙)(全称上海鸿杞)分别签署了《附条件生效的股份认购协议》，上海鸿菘拟认购子公司定向发行的6147.74万股股份，上海鸿杞拟认购1536.94万股股份。

前述出让的股份过户完成且本次发行股份实施完毕后，上海鸿菘及其一致行动人上海鸿杞、上海鸿潮将总计持有萃华珠宝首饰9324.08万股股份，占本次发行后子公司总股本的28%。届时，子公司控股公司小股东将由翠艺股权投资更改为上海鸿菘，前述掌控人由郭志成更改为陈华崇。

这是一次没有折价的控股公司份出让，且在出让之前，萃华珠宝首饰的股价出现较大幅度下跌。

10月29日，本次易手事宜复牌前一个交易日，翠花珠宝首饰的股价从6.78元/股跌至6.44元/股，跌幅为5.01%。前述股份出让的价格即为6.44元/股。

陈华崇本次接掌，出让股份的价款约为1.06亿，包办定向增发的价款约为4.13亿，总计约为5.20亿。

公开信息显示，上海鸿菘及其一致行动人上海鸿杞、上海鸿潮均是新近成立的，似乎是专门为出让及参与萃华珠宝首饰定向增发而来，其前述掌控人均为陈华崇。

除了掌控前述三家子公司外，陈华崇还掌控有江苏富锐实业集团有限子公司(全称富锐实业)、 宣达实业集团江苏特种泵阀有限子公司、成都新思路科技有限子公司等多家子公司。其中，富锐实业经营范围为阀门、泵、防腐设备、化工成套设备、塑料衬里管配件制造、销售等。今年上半年，其实现营业收入2.24亿、净利2630.26万元。营业收入接近2019年全年，净利已经超过2019年全年。

市场猜测，透过定向增发接掌萃华珠宝首饰，将给挂牌上市子公司带来流动性，从而改善子公司经营质量。未来，陈华崇有望透过并购、资产注入等有效途径，提升萃华珠宝首饰盈利能力。

定向增发重组均告败经营无起色

走到易手这一步，可能是郭志成家族企业走投无路之下的选择。

萃华珠宝首饰是一家五十年珠宝首饰品牌企业，始于1895年。根据官网介绍，中国末代皇帝溥仪皇冠上的纯金九龙冠柱就出自萃华珠宝首饰之手，翠华金店四个字也是出自溥仪胞弟溥杰之手。

虽然为知名五十年珠宝首饰老字号，但萃华珠宝首饰近几年的经营业绩预期有些不好看，尤其挂牌上市之后，变得越来越糟糕。

挂牌上市之前的三年，即2011年至2013年，萃华珠宝首饰实现的营业收入分别为24.31亿、28.20亿、36.79亿，逐年在增长。同期，子公司实现的归属母子公司小股东的净利(全称净利)分别为0.77元、0.87亿、1.11亿，与营业收入一样，均表现为快速增长势头。

然而，2014年，挂牌上市当年，子公司的营业收入和净利双降，其实现的营业收入33.08亿、净利0.98亿，同比分别下降10.09%、11.38%。

其后的2015年至2020年，其实现的营业收入分别为30亿、22.18亿、27.47亿、26.93亿、22.74亿、21.09亿，虽然有所波动，但整体上呈现大幅下滑趋势。同期的净利分别为0.60亿、0.58亿、0.63亿、0.30亿、0.37亿、0.29亿，也表现为持续大幅下滑势头。2020年的净利仅为挂牌上市前一年2013年的26.13%，约为四分之一。

今年以来，经营形势有所好转。前三季度，子公司实现营业收入26.06亿，同比增长61.56%，净利0.46亿，同比增长30.12%。

只是，这貌似好的势头是业绩预期反转还是反弹，具有不稳定性。

纵览挂牌上市以来的经营业绩预期，萃华珠宝首饰表现为一挂牌上市就闪崩，且一路上大幅下滑。

作为萃华珠宝首饰的前述掌控人，今年60岁的郭志成也曾努力过。

萃华珠宝首饰曾酝酿定向增发，也曾酝酿透过发行股份、可转债及支付现金方式收购钻明钻石51%股份。钻明钻石主要从事成品钻石和钻石镶嵌饰品的批发业务，以成品钻石批发业务为依托，同时开展钻石镶嵌饰品批发、珠宝首饰分销管理系统开发等业务。经过十余年的发展，钻明钻石已成为国内成品钻石批发的领先企业。2017年，其在新三板挂牌。

遗憾的是，这次重组以失败告终。

赣江晚报记者发现，虽然萃华珠宝首饰的经营没有起色，但本次易手，郭志成家族企业将补仓不少。

目前，郭志成家族企业透过翠艺股权投资、郭志成、郭琼雁、郭裕春四个主体总计持有萃华珠宝首饰1.11万股股份，占子公司总股本43.18%。

郭志成家族企业本次撤走，除了向陈华崇出让6.40%股份外，还分别向自然人何颖琳、龙凤出让5.40%股份、6.20%股份，出让价格均为6.44元/股。

本次股份出让Murviel增完成后，郭志成家族企业的持股比预计下降至19.37%，为子公司第二大小股东。

据赣江晚报记者估算，本次股份出让，郭志成家族企业将补仓2.96亿，加上此前曾进行过股份减持，累计将补仓约3亿。