[中短债是几级债券]浙商中短债债券A（008505）新发基金详情

股权投资最终目标

在严控信用风险并持续保持资金面的基础上,力求为股权投资者提供长年平衡的股权投资投资回报。

股权投资经营理念

未明数据

股权投资覆盖范围

本公募基金的股权投资覆盖范围为具有较好资金面的金融产品,主要包括国内司法机关发行、上市的债券(主要包括债券、欧洲央行贴现、地方政府债、可转债、可转债、可转债、信托公司中长年可转债、可转债、后期贴现、中长年MTN2、超中长年MTN2、可分立买卖债券的聚润部份等)、金融资产全力支持证券、债券期货市场、债券增发、活期存款、信用卡业务定期存款以及法规或证监会容许公募基金股权投资的其它金融产品。

本公募基金不股权投资股票等金融资产,也不股权投资于可切换债券(可分立买卖可转债的聚润部份仅限)、可互换债券。

如法规或市场监管机构以后容许公募基金股权投资其它种类,公募基金管理工作人在履行职责适度流程后,可以将其列入股权投资覆盖范围。

股权投资思路

本公募基金选用由上而下与自上而下并重的股权投资思路,在深入预测与有效率管理工作信用风险的基础上,实现信用风险与投资收益的最差相匹配。

1、金融资产实用性思路

本公募基金通过对宏观分项、财政政策与财政政策、金融机构信贷投放收缩、国际民营企业壳状和其它影响中长年资金供需情况等不利因素的预测,研判对今后基准利率消费市场变动情形。根据对今后基准利率消费市场变动的研判情形,预测不同类型金融资产的利率水准、资金面特点和信用风险水准特点,并以决定各种类型金融资产的实用性比率和时限相匹配。

2、债券股权投资思路

(1)普通债券股权投资思路

1)久期思路

本公募基金通过对影响消费市场基准利率的各种不利因素(如宏观情况、财政政策走向、资金供需情形等)的预测,判断消费市场基准利率变动趋势,以确定公募基金组合的久期最终目标。当预期今后消费市场基准利率水准下降时,本公募基金将通过增持剩余时限较长的债券等方式提高公募基金组合久期;当预期今后消费市场基准利率水准上升时,本公募基金将通过增加持有剩余时限较短债券并减持剩余时限较长债券等方式缩短公募基金组合久期,以规避组合跌价信用风险。

2)时限结构实用性思路

本公募基金将根据对基准利率走势、利率曲线的变动情形的判断,适时选用哑铃型、梯形或子弹型股权投资思路,在长年、后期和中长年债券间进行实用性,以最大限度避免股权投资组合投资收益受债券基准利率变动的负面影响。

3)类属实用性思路

类属实用性是指债券组合中债券、可转债、可转债、可转债、可切换债券(可分立买卖可转债的聚润部份)等不同债券股权投资种类之间的实用性比率。本公募基金将综合预测各种类型属相对投资收益情形、利差变动情况、信用信用风险评级、资金面信用风险管理工作等不利因素来确定各种类型属实用性比率,发掘具有较好股权投资价值的股权投资种类,增持相对低估并能给组合带来相对较高投资回报的类属,减持相对高估并给组合带来相对较低投资回报的类属。

4)个券选择思路

本公募基金在个券选择上将安全性不利因素放在首位,优先选择高信用等级的债券种类,防范违约信用风险。其次,在具体的券种选择上,将根据拟合利率曲线的实际情形,挖掘利率明显偏高的券种,若发现该类券种主要由于消费市场波动原因所导致的利率高于公允水准,则该券种价格属于相对低估,本公募基金将重点关注此类低估种类,并选择利率曲线上定价相对低估的时限段进行股权投资。

(2)信托公司中长年可转债股权投资思路

本公募基金将通过对证券行业预测、信托公司金融资产负债预测、公司现金流预测等调查研究,预测信托公司中长年可转债的违约信用风险及合理的利差水准,对信托公司中长年可转债进行独立、客观的价值评估。公募基金股权投资信托公司中长年可转债,公募基金管理工作人将根据审慎原则,制定严格的股权投资决策流程、信用风险控制制度,并经董事会批准,以防范信用信用风险、资金面信用风险等各种信用风险。

3、金融资产全力支持证券股权投资思路

本公募基金通过对金融资产全力支持证券金融资产池结构和质量的跟踪考察,预测金融资产全力支持证券底层金融资产信用情况变动,并预估提前偿还率变动对金融资产全力支持证券今后现金流的影响情形,评估其内在价值进行股权投资。

4、债券期货市场股权投资思路

本公募基金在进行债券期货市场股权投资时,将根据信用风险管理工作原则,以套期保值为主要目的,选用资金面好、买卖活跃的期货市场合约,通过对债券买卖消费市场和期货市场消费市场运行趋势的研究,结合债券期货市场的定价模型寻求其合理的估值水准,与现货金融资产进行相匹配,通过多头或空头套期保值等思路进行套期保值操作。公募基金管理工作人将充分考虑债券期货市场的投资收益性、资金面及信用风险性特点,运用债券期货市场对冲系统信用风险、对冲特殊情形下的资金面信用风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低股权投资组合的整体信用风险的目的。

今后,随着消费市场的发展和公募基金管理工作运作的需要,公募基金管理工作人可以在不改变股权投资最终目标的前提下,遵循法规的规定,在履行职责适度流程后相应调整或更新股权投资思路,并在招募说明书更新中公告。

分红政策

1、若《公募基金合同》生效不满3个月可不进行投资收益分配;

2、本公募基金投资收益分配方式分两种:现金分红与红利再股权投资,股权投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类型的公募基金份额进行再股权投资,若股权投资者不选择,本公募基金默认的投资收益分配方式是现金分红;

3、公募基金投资收益分配后各种类型公募基金份额净值不能低于面值,即公募基金投资收益分配基准日的各种类型公募基金份额净值减去每单位该类公募基金份额投资收益分配金额后不能低于面值;

4、本公募基金同一类型的每一公募基金份额享有同等分配权;

5、法规或市场监管机关另有规定的,从其规定。

在不违反法规、公募基金合同的约定以及对份额持有人利益无实质性不利影响的情形下,公募基金管理工作人可调整公募基金投资收益的分配原则和支付方式,不需召开公募基金份额持有人大会审议。

业绩比较基准

中债总财富(1-3年)指数利率*80%+一年期定存基准利率(税后)*20%

信用风险投资收益特点

本公募基金为债券型公募基金,其长年平均信用风险和预期利率理论上低于股票型公募基金、混合型公募基金,高于货币消费市场公募基金。