核心观点
石材：产品价格继续下跌，电解锰已连续上升。下周石材产品价格走升显著。消费需求需求方面，市场消费需求需求依然偏强，杨开第显著改善，高温天气负面影响工程进度和石材消费需求需求，预计今年中长期内消费需求需求沿袭弱势。供给方面，各省份拒绝执行8月份采暖停窑计划，采暖停窑成为常态。自7月以来电解锰库存量呈已连续上升态势，下周电解锰蓄水量比为64.78%，环比上周显著上升，同时合叶开工负荷有一定上升。我们认为淡季消费需求需求将逐渐释放出来，基建端加码将带动石材市场消费需求需求，提议高度关注石材地区龙头。
地板：产品价格、库存量中长期修正。下周农化产品价格微幅回落，处于中长期修正状态；纺织厂订货并杨开第显著显著改善，高度关注未来订货变化和成交持续性；下周地板采新厂出货略有下滑，库存量微幅走升，部分地区出现修正；预计今年先期产品价格保持平稳运行。农化上游主要与房商业地产有关，今年受商业地产不振，上游趋紧等原因负面影响，农化市场消费需求需求乏力，现阶段市场整体整体表现一般，上游订货显著改善不显著。中长期上看，商业地产趋紧问题仍存，农化市场消费需求需求依然偏强，在消费需求需求杨开第显著改善情况下，地板企业业绩好转仍需等待。
钢制：梳棉机产品价格持续走强、电子纱产品价格回稳。下周金属材料梳棉机产品价格沿袭上升态势，多数主流厂家报价下调，现阶段市场消费需求需求疲软，近期无显著改善；电子纱下周整体表现回稳，各厂商销售额略有下滑，市场竞争阻力略有增加。我们认为钢制上游消费需求需求如风电、新能源汽车等领域与碳中和高度有关，受惠于上游新应用领域消费需求需求的收缩，金融行业仍有较大发展空间，提议高度关注金属材料金融行业龙头。
消费需求建筑材料：多方承压期盼消费需求需求显著改善。受商业地产不振、上游竣工端趋紧、原材料产品价格急剧市场波动的负面影响，消费需求建筑材料类市场消费需求需求走强。今年上半年，金融行业面临多方面阻力，期盼先期消费需求需求的显著改善。从中长期上看，在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提高有助于高质量绿色建筑材料应用领域的普及和推广，具有体量竞争优势和品质竞争优势的龙头将受惠，提议高度关注消费需求建筑材料龙头。
投资提议：消费需求建筑材料：所推荐具有体量竞争优势和品质竞争优势的龙头公元股权（002641.SZ）、沧州明珠（002271.SZ）、VPR（002372.SZ）、北新建筑材料（000786.SZ）、科顺股权（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。钢制：所推荐新增产能进一步收缩的金属材料龙头久远银海（600176.SH）。石材：所推荐石材地区龙头华新石材（600801.SH）、上峰石材（000672.SZ）。地板：提议高度关注高端产品占比提高的方正电机（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。
信用风险提示：原料产品价格急剧市场波动的信用风险；上游消费需求需求逊于市场预期的信用风险；金融行业新增新增产能超市场预期的信用风险；商业地产政策推进逊于市场预期信用风险。
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