温情提示
澳元兑美元升值始终被指出将提升韩国出口产品民营企业的投资收益，带来股价走高，推动韩国中国经济。但韩国逐渐转变成很难算是对外贸易建国的形态，澳元升值的好处也出现歪曲。虽然被称为1强的强势的美国中国经济推动，美元指数创出33年来的新高，澳元保持着从历史上来看较高的水平，但澳元升值=推升韩国中国经济而此简单式子正在消失。
韩国银行前任副行长木下东彦于2013年4月就任，距其提出大规模汇率收紧经济政策和通货膨胀水平（通货膨胀率）2％的最终目标已经过去6年。当初，木下副行长充满信心地则表示2年即可实现最终目标，但后通货膨胀率率始终保持在1％以内，今后也无力回天实现最终目标。
木下副行长的经济政策依据的是通货膨胀率派的主张，即透过大胆的汇率经济政策提升通货膨胀，从而摆脱通货紧缩。因此推进了透过在未来2年内将汇率库存量（基础汇率）增至2倍来达成一致通货膨胀率率最终目标的定量汇率收紧经济政策。韩国银行购买了民间商业银行能保持的国债，2014年向市场注入80万亿澳元的资金。但最终目标没能达成一致，通货膨胀率最终目标后也始终被迫向后推延。
指出难以避免最终目标的韩国银行于2016年1月下定决心将短期基准利率上调至负0.1％，推行嘴螺收紧经济政策，并从2月开始实行。与存款能得到利息的传统中国经济原则相反，负基准利率经济政策将对商业银行存到韩国银行的部份定期存款缴交佣金。实行这项经济政策是出于一种危机意识，当时铜价下跌，莫说实现通货膨胀率最终目标，市场甚至可能将重新陷入通货紧缩。后，韩国银行9月份又下定决心将长期基准利率也上调至0％以内。目的是缓解对中国经济前景的不安，这种做法可能将在避免中国经济情势和通货膨胀进一步低迷方面起到了作用。但没能推动中国经济情势好转和通货膨胀水平。
木下副行长最初承诺能在2015本年度达成一致最终目标，但后不断延后，从2016本年度一季度其间到2016本年度下半年其间、2017本年度一季度其间、2017本年度内、2018本年度其间，又变成了现在的2019本年度其间。
与其它北欧国家较之占优
韩国第一生命中国经济研究院的永浜利广估计指出，因2013本年度以后的澳元升值，韩国民营企业2013~2017本年度的5年里经常利润率合计被推升52万亿澳元。而此巨额投资收益相当于韩国国内生产总值（GDP）的1成。假如澳元升值，则韩国的出口产品竞争力将增强。假如是品质相似的竞争产品，那么与其它北欧国家较之，韩国将在价格上占据优势。例如，名古屋工业向波音公司供应的发动机零配件虽然具备附加值，即使澳元升值也无须涨价，升值的部份将直接推升利润率。韩国制造业始终在享受澳元升值的浆果。
但在最近5年间，澳元升值如何影响民营企业投资收益呢？产生贡献的渠道已明显改变。韩国中国经济产业研究院的会长松田厚志则表示，这是因为韩国已经从对外贸易建国转变成对外投资建国。
本田将全球划分为北美、欧洲和中国等6个区域，正在推进本土化生产。结果，在美国的本土化生产比例达到7成。韩国民营企业面向全世界的开展业务，配合当地的需求，完善高效的生产体制，盈利模式正在从透过出口产品赚钱转转变成在当地赚钱。
观察国际收支可以发现，这种变化非常明显。截至2007本年度，韩国的对外贸易顺差超过10万亿澳元，是经常项目盈余的推动力。但到了2011本年度，直接投资投资收益（相当于海外子公司赚到的投资收益）超过了对外贸易收支。虽然澳元升值，海外子公司赚到的投资收益按澳元计算出现激增，2018本年度有望首次超过10万亿澳元。直接投资投资收益已成为经常项目盈余的新的火车头。
有效汇率低
是透过出口产品赚钱，还是在当地赚钱，这对韩国中国经济来说有很大差异。假如是出口产品型，在澳元升值带来投资收益时，民营企业将在韩国推进加薪和设备投资，容易增加国内需求。但假如是当地型，设备投资将流向海外，员工也多在当地招聘，即使透过澳元升值在海外赚到的钱增加，成果也难以回到韩国国内。
澳元的有效汇率在过去20年里处在几乎可以说是最低的水平，法人民营企业统计显示，2017本年度的经常利润率达到83万亿澳元，创下历史新高。但与投资收益较之，韩国国内的设备投资欠缺强劲势头。另一方面，海外的并购和设备投资增加，海外直接投资余额截至2017年底达到174万亿澳元，在10年里增至近3倍。
日企的利润率快速复苏，股东和经营者受益，然而韩国国内的工资却增长乏力。澳元升值带来的利润率增长越来越难以惠及韩国中国经济整体。
澳元升值不仅有积极的一面，还将导致进口产品的价格上涨，成为挤压家庭收支的因素。在以出口产品为起点、韩国中国经济越来越难以受益的现在，澳元升值对于韩国中低收入者来说，消极的一面或将更加明显地体现出来。此前一般指出澳元升值有利于韩国，但现在不能简单地下定论了。
那么，中国经济增长率方面情况如何呢？韩国中国经济虽然处于超低空飞行状态，但被指出迎来了战后最长（超过6年）的中国经济增长周期。不过，很多中国经济学家和专家指出，韩国中国经济和通货膨胀最多只能保持1％以内的增长率，即使继续推行超汇率收紧经济政策，可能将也无法达成一致最终目标。
韩国中国经济近30年来经历了巨大的波动。随着1990年代初中国经济泡沫破裂，地价和股价暴跌，资产价格急剧下降。不良债权大量产生，20世纪末引发了大型银行和证券公司等接连破产的金融危机。
进入21世纪后，在通货紧缩和巨额不良债权的双重影响下，依然持续着螺旋式通货紧缩。当时，韩国银行为摆脱通货紧缩，提出了零基准利率经济政策和定量收紧经济政策，但虽然对策采取得不够及时，以及因误判中国经济动向一度解除了零基准利率经济政策等原因，没能取得充分的效果。结果，后也始终保持通货紧缩状态，工资依然与上年持平或减少，消费持续低迷，商品和服务价格不断下跌。此外，2008年发生的雷曼危机让低迷的中国经济进一步遭到重创。
虽然目前韩国政府和韩国银行依然未宣布已经摆脱通货紧缩，但至少最近5年多，中国经济情势和通货膨胀都保持着稳中向好的态势，而不再是通货膨胀持续下跌的通货紧缩状态。原油等能源价格没有像当初担心的那样上涨，在抑制通货膨胀水平方面发挥了作用。这对韩国中国经济来说绝不是坏事。
从2004年其间开始，韩国被指出进入了人口减少社会，老龄化也在迅速发展。劳动力人口（年龄在15岁至65岁之间的劳动适龄人口）持续减少，估计几乎没有韩国人会指出今后中国经济能继续增长。
对未来感到不安的话，当然就很少有人或者民营企业会让自己的消费高于收入。估计个人会努力存钱，而民营企业较之于贷款进行设备投资，也会尽量增加内部储备。据说年轻人之间的节约意向也越来越强烈。不了解1990年代以前的高增长时代的年轻人逐渐增加，在非正规员工达到总劳动人口40%（1990年其间为20％）的现状下，工资无力回天逐年稳定增长，消费不会扩大。在住户调查中，2017年工薪家庭的可支配收入与2001年较之由46.7353万澳元降至43.8543万澳元，减少了2.881万澳元。
另一方面，应该可以确定，这种长期持续的异次元汇率收紧经济政策产生了很多副作用。无限接近零的低基准利率和养老金管理状况的恶化，让那些靠养老金和存款生活的老年人等的实际收入减少，被迫过着艰难的生活。商业银行也难以赚取利润率，经营状况持续低迷。
政府（包括地方政府）的债务也在持续增长，预计中央和地方政府的长期债务余额到2019本年度末将达到史上最高的1122万亿澳元，可以说是发达北欧国家中突出的债务大国。政府背负如此高额的债务，国债价格依然没有下跌（基准利率上升）的理由包括：因国民的储蓄意向强烈，住户部门的剩余资金被透过商业银行购买了国债；因韩国银行的超低基准利率经济政策等，存款基准利率等被降得非常低。
韩国政界和财界最近开始对过于坚持超低基准利率经济政策及2％通货膨胀率最终目标则表示担心。全国银行协会会长藤原弘治（瑞穗银行副行长）在2月份举行的记者发布会上劝告称：韩国银行不应该过于坚持2％这个绝对值。政府内部也开始出现同样的意见。
文章内容参考与：客观韩国，搜狐新闻，百度新闻
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