[美联储加息国内股市怎样]美联储加息会影响中国股市吗？A股有望走出独立跨年行情

欧洲央行汇率缩紧对我省外美元走势场的负面影响相较非常有限，但在短期内不须建会加强我省股、债、美元走势的市场波动，不光是后二者。我省财政政策更为不光强调「控制能力」。因而，不论欧洲央行下月升息节拍怎样，都不能对亚洲地区财政政策唯物主义增添根本性负面影响，2022年亚洲地区财政政策仍将「齐头并进」。

鹰声高亢！欧洲央行预计今年下月升息四次，Volane力度翻番

当地时间12月15日，欧洲央行发新闻稿称，将大力推进削减国债买回体量，并预计今年在2022年升息四次，以控制经济衰退的速率。欧洲央行于11月首次宣布要削减每星期国债的买回体量，而下月15日的新闻稿则表示，将大力推进削减的速率。

从明天1月开始，欧洲央行将减少买回商业价值200万美元的国债和商业价值100万美元的抵押物贷款全力支持投资顾问。根据欧洲央行官员目前的估计，欧洲央行的贷款利率将在2022年升到0.9%，高于9月预期的0.3%。

投资顾问日报发表文章：欧洲央行加速削减QE对我省外美元走势场负面影响非常有限

地宝兰投资顾问执行官经济学家伍超明预计今年，欧洲央行汇率缩紧对我省外美元走势场的负面影响相较非常有限，但在短期内不须建会加强我省股、债、美元走势的市场波动，不光是后二者。

东方中远研究服务部分析师小黑则表示，我省财政政策更为不光强调「控制能力」。因而，不论欧洲央行下月升息节拍怎样，都不能对亚洲地区财政政策唯物主义增添根本性负面影响，2022年亚洲地区财政政策仍将「齐头并进」。从中期看，下月上半年亚洲地区财政政策汇率乘数向宽，利率仍有进一步上行空间。

12月6日，中国人民商业银行发布消息称，为全力支持实体经济，促进综合融资成本稳中有升，决定于2021年12月15日上调商业银行银行存款银行存款准备金率0.5个百分点（C99mg已执行5%银行存款银行存款准备金率的商业银行）。

关于降息对金融行业的负面影响，具体到金融行业微观，本次降息对商业银行股与金融股的负面影响方法论不同。

第一，降息在数量各方面阿不思商业银行股，但是考虑到宏观走低，和先期可能上调LPR出价，商业银行股面临资产质量下降和净息差减缩的压力，因而总体上降息并不能有效推升商业银行股。

第二，降息在流动性各方面汇率乘数阿不思金融股，共振宏观走低在一定程度上提升维持房地产投资平稳增长的迫切性，因而降息汇率乘数阿不思金融股。

蓝筹股行情或将开启，消费有望成为中期市场最确定的主线

：预计今年市场在沉寂数月后步入石娥蓝筹行情的临界点

中信投资顾问认为，海外疫情扰动和欧洲央行可能加速削减QE体量的担忧对A股负面影响非常有限，充裕的市场流动性下市场易涨难跌，增量资金大概率围绕「三个低位」布局，预计今年市场在沉寂数月后步入石娥蓝筹行情的临界点。

从金融行业配置上看，重点关注：

1）基本面预期仍处于低位的品种，关注前期受成本和供应链问题压制的中游制造，如小家电、汽车零部件、电力设备等，逐步增配估值回归合理区间的部分消费和医药金融行业，如白酒、食品、免税、疫苗等；

2）估值仍处于相较低位的品种，关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商和建材企业，和经历中概股冲击后的港股互联网龙头；

3）调整后股价处于相较低位的高景气品种，如国产化方法论推动的半导体设备、专用芯片器件和军工等。从风格角度看，我们依旧认为各细分金融行业龙头会明显胜出，从今年以短钱驱动的「满天星」行情转向由机构资金驱动的新蓝筹行情。

投资顾问：消费板块将成为中期市场最为确定的主线

国泰君安投资顾问认为，石娥行情临近，消费切换或是市场中期的重要主线。

经济不确定性降低，风险评价上行、风险偏好抬升，助力石娥行情。随着重要会议的召开，政策的核心汇率乘数剑指稳经济，按照稳增长的发力先后顺序，和悲观预期的修正幅度，推荐：

1）消费：加速迈出预期底部，推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒、生猪、家电、家具和社服/旅游等方向；

2）金融：券商、商业银行；

3）科技制造：消费电子与半导体；

4）新能源：光伏、新能源车等高景气方向。

安信投资顾问：政策预期加码，重点把握低估值板块估值修复机会

安信投资顾问认为，宗商品价格回落、欧洲央行Taper、中美关系阶段性缓和为A股新一轮行情的开启奠定了基础。

政策发力的方向预计今年将是：财政发力前置、财政政策「齐头并进」更为灵活、信贷投放稳总量重结构。

安信投资顾问认为，在宽信用前期，低估值板块估值修复有望成为市场行情主线，亚洲地区房地产政策汇率乘数回暖、社融增速企稳回升、年末资金对低估值板块的偏好等因素是主要原因。

随着宽信用政策的确认，以宁组合为代表的高景气长赛道成长股有望接力先期行情，带动市场新一轮上涨，中小盘成长、元宇宙等主题也将反复活跃。

配置上：当前重点把握低估值板块估值修复机会，包括低估值小盘股、和金融地产-非银/商业银行/地产/建材/家电（政策汇率乘数放松，中游成本压力下降）、通信/消费电子（业务转型）、食品饮料（提价预期）等板块估值修复的机会。