[美联储还加息么]美联储真的会加息吗？A股真的会调整吗？

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问题一：欧洲央行吗会升息吗？A股吗会修正吗？

端午之后，A股消费市场迎较大幅的修正，有分析人士认为，这主要是受到欧洲央行升息市场预期的负面影响。根据周二的欧洲央行FOMC会议的暗指，预计到2023年初可能至少要升息两次。欧洲央行升息，缩紧资金面，下周民营企业消费市场将面临非常大的回调压力。

那今天的该文，研究报告君就和他们重点谈谈：欧洲央行的政策到底会怎样负面影响A股？

答：即便升息了对A股也负面影响有限，况且欧洲央行升息机率极小

首先跟他们说，欧洲央行是怎样负面影响A股的。消费市场认为A股这波行情非常大程度上跟港币升值相关，港币升值了，以港币外币的A股大自然也升值了，于是内资流向A股，A股下跌。

但如果欧洲央行缩表，则羽蛛属利率和美元成分股将下跌，港币相较升值了，这种全球民营企业将外流英国，A股大自然受到负面影响。

但是研究报告君跟他们说即便欧洲央行升息了，对A股负面影响也极小。为什么这种说呢？一是，内资只占到A股极小一部分，A股这波回调更多是跟公募公募基金公募基金发行回升相关，不晓得他们注意到没有，最近张旭的公募基金卖的又是非常火。

二是，A股下跌不仅是靠资金面，还有经济基本面。他们北欧国家禽流感防控工作最功勋卓著，经济也恢复的最好，A股这波下跌其实其本质上更多是经济基本面的不利因素。反映在股市上就是，一季报早已超市场预期，现阶段他们市场预期半年报也会表现不错。

三是，高层的审时度势，北欧国家高层人士在3月份就提及了，防止海内外民营企业消费市场的风险协同。在欧美国家继续洪水泛滥一哄而上的时候，他们资金面早已民主化了。

同时，亚洲地区的金融消费市场也早已完成了去资金成本，现阶段亚洲地区金融消费市场整体资金成本率处在相较受控的状态，极难发生整体性的整体性风险。Longpr他们看看成分股就晓得了，英国处在历史低位，A股还处在相较低位，即便回调比较多的创业板和纽约证券交易所比起来也相距很多。

综合以上不利因素，即便欧洲央行升息对他们A股消费市场的负面影响也不会非常大。

更重要的是，欧洲央行升息的概念吗极小

为什么这种讲呢？以英国为代表的西方北欧国家早已深陷高债务的泥潭，难以承受高利率之痛。

据国际清算行统计，截至2020年12月数据，英国的总债务率（包括政府、居民和非金融企业）高达296.1%，其中，政府债务率高达122.8%，创150年新高。欧元区总债务率高达288.5%，政府债务率整体98.2%，其中，法国政府债务率116.3%、德国政府债务率69.9%。日本总债务率高达418.9%，政府债务率高达226.6%

如果在当前高债务背景下进行紧缩、可能引发类似2008年金融危机，所以机率极低。同时在大国博弈背景下，当前英国也没有意愿和信心刺破债务泡沫，更愿意选择用钱买时间——保持低利率、容忍高通胀、刺激经济最终化解风险。简单来讲，就是通过债务扩张来买制造业外流的时间、买科技创新的时间，最终竞争力提升而化解风险，这就是当下拜登政府正在编造的新英国梦。

问题二：接着奏乐，接着舞吗？

研究报告君，你的意思我大致明白了，以英国为代表的西方北欧国家在现阶段阶段还是极难承受高利率的承压的，所以升息的机率极小。 那也就是说，悬在股市上的风险解除了，对于股市接下来的表现，你还是更乐观的，可以这种理解吗？

回答：成分股问题不大，消费市场风口会切换

他们说现阶段升息的机率极小，但在全球经济复苏的背景下，继续大放水的机率也不大，也就是说，现阶段民营企业消费市场将面临，经济缓慢复苏+资金面保持低位宽松的状态。简单来说现阶段不管资金面还是经济基本面都没有超市场预期的内容，在这种的环境下，A股大机率继续保持震荡，但领涨的板块可能发生天翻地覆的变化。

直接说结论，下半年A股消费市场风口将出现切换。受资金面推动的高估值的白马股下半年不会太香；但如果是有经济基本面支撑的，有业绩支撑的成长股，下半年会更香，因为具备长期内生增长动能的成长股将开始新的上行。

因此，他们下半年的重点任务就是寻找，真正的有核心竞争力的成长股，寻找没有风也能飞的雄鹰。

问题三：重点关注哪些赛道？

寻找没有风也能飞的雄鹰，具备长期内生增长动能的成长股这句话我能理解，但问题是这句话太泛泛啊，他们做投资需要更具体一些，重点关注哪些细分的行业赛道？

回答：拥抱未来的核心资产，科创小巨人 有望跑赢

QFII持股分析，相较于2020年底，2021年一季报显示QFII增持科创板0.15个百分点至0.46%，明显高于主板的0.29%和创业板的0.31%。

陆股通持股分析，2月19日修正至5月中旬，科创板是唯一得到陆股通资金增持的上市板。在只有12只科创板股票进入陆股通的情况下，持股市值占总市值的比重提高了0.08个百分点，同期持有主板占比下降0.16个百分点。

具体而言，投资未来核心资产把握三条主线：

一是投资机会在科技创新领域公司，具体包括算力产业链、互联网新应用、消费电子创新场景等领域公司。其中，算力产业链重点关注：鸿蒙生态繁荣发展，信创产业加速国产化进程的机会：全面高景气的云计算；以及算力赋能产业，包括推动制造业走向智能制造的工业互联网、产业加速拐点将至的智能驾驶等。

二是先进制造业优质公司，包括半导体、新能源汽车、智能汽车以及新能源、军工、高端装备制造等。

三是 高性价比资产，要淘金有估值的成长股和传统价值股+X，关注估值相较合理的成长股。

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