观点：虽然8月PMI竭尽全力维持水平线线上方，但5月年来的回落趋势逐步形成，国内中国经济从经济衰退逐步走向经济衰退，对消费市场起著很大的支撑力和推升。当然，此前中国经济估值合理上坡之后，经济衰退过程仍有反反复复，或负面影响消费市场节拍。不过，焦虑整体回落和流动性相对宽松推升下，阶段性大盘仍可望延续。中长期，美国股市竭尽全力走高落道指迎整体性牛市，A股受间接地负面影响虽无法完全高枕无忧，但中德中国周期性交叉和政策稳定下，竭尽全力上行空间非常有限。随着估值的历史高位和成交的极其放缓，调整基本接近收尾，中期仍是战略配置和先期产业布局的最佳时机，而中长期也或将迎频段中长线最佳时机。
上周四美国股市遭受阳一阴一。美国股市三大股指均连续5个交易日上涨，BloombergGDX创2020年11月来新高，并失陷30000点支撑位，相对1月低点，Bloomberg指数涨幅超过20%，掉入牛市区段。只不过之于股市而言，欧洲央行升息，真的是耶莱贝！很显著，阳一阴一却是由于升息的负面影响，欧洲央行升息下，对新兴消费市场消费市场造成严重负面影响，美元走弱下，资金外流和国外通胀共振，新兴消费市场的中国经济只能越来越差劲。对我国而言也不值得一提。出口或受很大的负面影响，对中国经济却是有重压的。
美国股市持续走高，对A股而言并不会高枕无忧，但负面影响是阶段性的，所以最忧虑的就是上涨的交互作用。虽然中国经济经济衰退下有很大的支撑力，但强势经济衰退和国外走高落，消费市场走高相对显著。所以很容易受焦虑的负面影响。7月年来，中德国股市市多次上涨交互作用。其中，8年底ved上涨和9月13日年来的这次上涨，只不过都是中德国股市市的交互作用。也充分反映出，美国股市上涨对A股焦虑上的负面影响。所以，假如国外消费市场无法有效触底，那么A股想走出阶段性大盘，却是比较困难。但是，假如美国股市阶段企稳，A股却是可望迎自己的阶段性大盘的。
在回到消费市场，对A股而言，国内却是主导因素。阶段连续调整后，消费市场估值已经处于历史高位，成交极其低迷下，整体调整也接近收尾，这里并不悲观。在基本面和政策面整体稳定之下，可随时做好中长线的准备。
整体上，随着欧洲央行升息的落地，焦虑面的负面影响也逐步放缓，A股整体反弹的概率再次增加。这种情况下，消费市场调整基本进入收尾，阶段中长线或者加仓的时机也逐步来临。
此前中秋节前减持的，当前可逐步进行先期中长线，但鉴于长假来临和重要会议将召开，国庆节前可小仓中长线，而国庆之后再考虑逐步加大配置仓位。具体风格方面，整体可均衡配置，价值抬头下，金融和消费仍具有频段和中期配置价值，重点关注。而三季报业绩预期下，此前深蹲的高景气成长股也具有频段反弹基础，可适当关注。
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