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简述8月钢材消费市场，钢材价格总体呈现盘整上行势头。8月下旬原材料相较偏弱，在很大某种程度上支撑力了钢材价格，年末受欧洲欧洲央行偏鹰回应利空消息负面影响，钢材价格再次出现了显著的反弹。步入9月，充斥低温天气情形减轻，在消费旺季十消费市场预期下工程机械企业奥尔奈县供给有没有捷伊变动？欧洲央行稳步提高利率对消费市场资本金情形答负面影响？9月末大盘消费市场预期及操作方式提议？Mysteel应邀到了15位源自工程机械企业和中间商的大咖刊登独家代理看法，对撞观念火光。
核心理念看法：
1、供给各方面，9月工程机械企业电解铝比率存有不稳定性，须要天数来校正。中后期随著工程机械企业出口量急速减少，金融行业净亏损将引致新增产能释放出来速率下滑，供给仍存有众多困局。虽然中长期需求改善较为困难，供求矛盾或在9月乃至下半年继续突出放大。
2、资本金各方面，欧洲央行连续降息使得金融体系内的流动性十分充裕，M2保持合理增长，地方债结转限额及年度专项债额度保障了未来的资本金供给，消费市场预期显著改善。但也有大咖表示，今年工地回款总体慢，工程项目较往年都要少，相关利好政策并没有带动项目资本金回笼缓和迹象，企业仍保持相较保守、稳健的经营策略。
3、消费市场预期及操作方式各方面，9月末随著低温结束，消费市场需求将会有很大改善，但房地产目前仍不乐观，需求改善幅度有限；库存经过前期去库，已经处于健康状态，但随著电解铝节奏加快，或将面临累库压力；消费市场大盘好转需在供求同步恢复正常的情形下才能实现，对后市保持慎重观望态度。欧洲欧洲央行再次大幅加息消费市场预期下钢材价格面临冲高压力，在金融行业大周期上行时需高度关注短周期内错配情形，更适合期限波段操作方式，提议管控好仓位、把握出货速率、低多思路。
1.供给话题：8月末以来，有序用电致使工程机械企业奥尔奈县受到不同负面影响，充斥低温陆续减轻，奥尔奈县供给有没有捷伊变动，是否还受其他因素负面影响？
未来供给各方面仍会存有众多困局。第一，政策面适度压减粗钢出口量仍会继续，供给上有显著限制。第二，虽然地产大盘的低迷表现，使得订单显著下滑，工厂目前调节供给的能力是很强的，会及时调整供给去匹配需求。第三，原材料仍处偏紧状态，尤其是废钢供给，原材料价格尚存显著支撑力，各环节的低库存运行，是禁不起需求波动的，或者说相较容易产生阶段性的错配大盘。
8月接单情形在今年来说是目前最好的，但是较去年还是下滑30%左右，随著北方气温下降、雨水减少下游施工还是有所回升的，8月末以后大管销售比率在减少，说明基建各方面有所上升。对于9月末来说工程机械企业电解铝比率存有不稳定性，这个须要天数来校正，外部环境要等欧洲欧洲央行加息最终落地，况且这个利空消息消费市场预期已经被提前释放出来了一部分，所以说大家不要过于悲观。
全国来看，未受政策强调控基础上，供给会趋势性减少。近期铁水出口量减少且消费市场预期维持高位，社库缓速下降，厂库累积，供给端电解铝累库能力总体趋强。再加上下半年各工程机械企业保出口量指标，自主压减新增产能意愿较低。虽前段天数华东、西南等地受低温限电，对出口量有所负面影响，但同时需求也随之同步下滑，保持弱供给需求状态。疫情反复、楼市低迷引致用钢需求稳步走弱，短时改善需求状态较为困难，供求矛盾或在9月乃至下半年继续突出放大。
从几个各方面来看，首先目前库存处于相较低位，需求端稳步发力，去库存速率逐渐加快。第二点就是出口量，华南地区不少工程机械企业如广东金晟兰、德润、广西盛隆等工程机械企业出口量急速减少，但是金融行业净亏损引致新增产能释放出来下滑。
步入九月末，各地用电紧张情形得到减轻，预计各地有序有电安排稳步周期大概在一个月内。充斥着低温消退，下游需求或将加速释放出来，当前工程机械企业生产多数受成本的制约，奥尔奈县积极性并不高，加上疫情负面影响，中后期未有明确计划，中长期内供给减少有限。
2.资本金话题：8月欧洲央行先后下调消费市场利率，借此谈谈企业目前的资本金情形，是否存有库存、项目进度及策略上的变动？
虽然国内政策在资本金层面出台相应利好政策，但从过去半个月的实际终端回款情形来看，此利好政策并没有带动项目相应的资本金回笼缓和迹象。叠加近期疫情和低温负面影响，项目需求下滑显著。从消费市场及相关渠道深入介绍后，仍存有新款填旧账的情形，所以落实到实物工作各方面，我们还是采取相较保守的经营策略，更多以销定采，控制欠款上限，以低库存等经营方式，应对相较脆弱的消费市场。
二季度之后，货币政策稳步发力，使得金融体系内的流动性十分充裕，但财政政策并无太多表现，在全球经济都充满挑战的背景下，宽货币向宽信用传导十分不畅，造成了流动性积压，没有形成良性循环。为此，8月末财政政策各方面做出了捷伊部署，用好用足地方债结转限额及年度专项债额度，保障了未来的资本金供给准备，消费市场预期显著改善。目前工程项目建设进度按部就班，资本金的回款仍是偏紧的状态，这种状态也稳步了几个月的天数，但在9月末的新接订单情形来看，资本金好转的概率会比较显著，有些项目前期因资本金，天气情形等等原因没有开工的，都会集中在9月末开始形成实物工作量。
今年工地回款总体慢，工程项目较往年都要少，受低温天气情形的负面影响，工地项目总体进度较慢，库存居高不下，因此在这个大环境不太好的情形下，宁愿少接项目也不愿亏本买卖。
第一点产业链各环节资本金压力仍在，仍需高度关注资本金到位情形。第二点就是房地产，全年需求难以恢复正常去年水平，同比继续偏弱，环比将逐步改善；第三点须要注意加息周期，大宗商品或将承压；最后就是要注意原材料下跌引发成本坍塌，拖累现货，钢材价格盘整下移。
近段天数利好政策虽陆续有出台，但是落到实地还不是太显著，近期下游工地资本金总体还是紧张，回款进度较慢，因此公司资本金情形也并不是很宽松，追款压力仍较大。下半年项目也是慎重少接，主要还是做消费市场调货为主，控制额度，库存也是准备低库存运转。
3.9月大盘看法及操作方式提议
前期国内外经济周期错位带来的出口高景气正在步入当下全球衰退共振状态，在巨大汇率压力下稳步降息提现了国内存有的经济压力。但目前来看，消费市场资本金宽裕，只不过实体投融动力不足，中间商也普遍保守低头寸经营，对于金融行业大周期上行共识中的短周期错配、政策驱动反弹博弈十分慎重，这点可以从当下金九已至但消费市场库存、价格仍未对传统旺季进行交易看出端倪。9月2节前补库需求校正大概率需求证伪，加之欧洲欧洲央行再次大幅加息消费市场预期的存有，9月机会不多或反弹窗口短，更适合期限波段操作方式。
我司今年对建库贸易和工地垫资业务慎重又慎重，对待大盘较为慎重，所以在资本金面上总体较为充裕。同时，受降息及便捷融资等一系列利好政策负面影响，总体资本金成本有所下降，很大某种程度上改善企业资本金流及结构，为未来增长打下良好基础。
对9月末大盘不悲观，原因前期政策落地见效会在9月末较为充分的体现。9月需求仍会有很大韧性，当前总体消费市场都是低库存运行，产业供求并无捷伊矛盾再次出现。钢材价格的上涨幅度须要观察需求强度，会不会有消费市场预期差再次出现。对于现货流通企业来说，做好库存管理，保障风险可控，稳健经营，大环境相较较弱的前提下，保存实力，静待转机到来。在此也做一些风险提示，第一就是需求逆季节性走弱，带来库存减少，成材价格承压，有重新形成负反馈的可能；第二就是外围环境急剧恶化，给出口带来显著的抑制；第三防疫管控政策再次大范围大面积的升级。
近期政治局会议提议二十大在10月16日召开，这无疑对消费市场是一个相较利好；虽然从供给端来看，低温退却后，无论是高炉还是电炉工程机械企业均会陆续电解铝，但总体电解铝工作力度一般，需求端受8月低温的负面影响，总体消费也有所减量，9月需求在低温消退后，同样存有修复性反弹，这个时候我们就要看供求双向增量是否同步；二是8月底价格快速下跌后，工程机械企业利润再次被消费市场吞噬，在库存总体不高的情形下，挺价意愿会再次体现出来。那么对接下来九月价格，我们认为是中长期上行空间有限，总体先抑后扬，反弹幅度视需求释放出来情形。
随著8月末工程机械企业主动减产带来钢材价格反弹，工程机械企业利润得以修复。当前电解铝节奏成为负面影响钢材价格的主要因素。9月末的需求改善是具有确定性的，但是需求改善幅度极其有限。包括考虑到政策刺激的作用周期，也不会在9月末产生较大利好负面影响。但是考虑到当前仍是去库存的节奏，钢材价格仍有很大支撑力。但是充斥电解铝节奏加快，钢材价格将承接很大压力。综上9月末钢材价格将会承压盘整上行。
经过上半年大盘的洗礼，目前钢贸商操作方式比较慎重，最主要的是需求还是比较疲软，即便价格有小幅上涨，销售也是不温不火，没有以前抢货的现象了。大盘涨落最重要的是信心，现在钢贸商总体信心已经被折腾的没有了，所以目前钢贸商总体库存不大，基本上就是维持一个正常库存。消费旺季十也是钢贸商今年最后的稻草了，再加上10月末二十大的召开，九月末大盘应该是有所期待的，中长期下跌幅度也不会太大。目前主要看9月末需求情形，如果回升的多一些，多头讲故事，不回升或者回升的少，空头讲故事，个人认为横盘整理之后盘整向上概率大些，提议管控好仓位，低多思路。
目前消费市场需求依旧还未完全启动，消费市场处于一个恶性循环的状态，大部分中间商在需求不好的情形下，态度悲观，低于成本出货，引致消费市场价格快速下降。截至到目前消费市场也未有一个真正意义上的价格反弹，中后期主要还是得看需求的恢复正常情形，目前天气情形逐渐转凉，工地或有一个赶工期，但是目前房地产、基建端依旧不太乐观，因此觉得9月末价格难有上涨。
8月现货价格充斥弱供求总体处于窄幅盘整状态；但9月低温结束，出口量减少、累库压力增大、需求尚未改善等，价格冲高压力较大。再加上但欧洲欧洲央行加息在即，且消费市场消费市场预期工作力度不小，对全球资本金虹吸效应增强。9月现货价格或继续维持盘整偏弱状态。但在政策面还有向好消费市场预期，消费旺季十格局或推后再次出现。
整个8月大盘维持窄幅盘整，消费市场价格多跟随期货走势。因稳步低温下游需求并未很好释放出来，消费市场成交一般。而且房地产金融行业一直低迷，镀锌管需求不再会恢复正常到前两年水平。近日武汉疫情反复，部分消费市场仓库被封控，消费市场情绪以观望为主。所谓消费旺季十传统旺季的说法应该淡化，展望9月，随著天气情形转凉，消费市场需求可能或有所好转，但预计需求增幅不显著。且还需注意工程机械企业电解铝情形，消费市场大盘好转需在供求同步恢复正常的情形下才能实现。9月我们库存预估维持在偏高水平，对后市大盘保持慎重观望的态度。
对9月末大盘持慎重偏悲观态度，价格或将盘整偏弱运行。从宏观各方面来讲，欧洲欧洲央行9月加息消息升温，且目前各项政策落实速率较为缓慢；从供给各方面来看，目前工程机械企业虽有检修的消息放出，但镀锌板卷实际出口量并未显著减少；从需求各方面来看，金九即将到来，而终端客户接单情形依旧表现不佳，多按需采购，备货意愿较低；从态度各方面来说，近期热卷期货稳步上行，且多认为本轮下跌和七月初的下跌存有相似之处，消费市场看空情绪较为浓厚，当前商家操作方式多以成交去库为主。对于九月末的大盘，总体走势应该为盘整偏弱运行，消费市场须要及时高度关注自身库存以及下游需求释放出来的情形，把握出货速率。
针对9月末的大盘消费市场预期，单纯看9月末的话，会有一波小涨。从国外各方面看，9月末步入传统采购旺季，订单对比7、8月末要好一些；从国内各方面看，总体库存相较稳定，供求基本平衡，9月末是第三季度最后一个月，国家应该还会出台相关利好政策；从大盘看，最近两个月热卷主力合约期货在3700-4100元/吨之间徘徊，大涨大落的大盘很难再次出现。总体来看，9月末需求相较好一些，所以大盘会有一波小涨，但上涨幅度有限。
之前消费市场普遍的看法是认为今年消费旺季十有希望，但是个人认为9月末钢材消费市场仍然面临较大困境，一各方面9月末是三季度末，银行回笼资本金，消费市场面临资本金面进一步收紧，消费市场中间商回款难度更大，这也会负面影响供货商的供货积极性，消费市场需求难以显著释放出来；另一各方面，今年以来房地产公司负债累累，项目进度慢，钢材需求差，步入9月末也难有显著好转。综上，预计9月末钢材价格上涨乏力，倾向于慎重操作方式。
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