原标题：股票发行来了！基金公司全面性产业布局，数家收款率超50%，第一批保荐人工程项目PR内江债东方投资顾问大摩领跑
备受瞩目的股票发行终于复牌，基金公司也井然有序地度过了股票发行筹办的冲关期。
基金公司我国本报记者了解到，股票发行又为基金公司送出多个销售业务新赛车场。数家基金公司现阶段股票发行符合要求投资人收款率已经少于50%，部分基金公司高达70%。与此同时，基金公司也在股票发行投资者基础教育、投资顾问、投资多各方面广泛产业布局。投行业务各方面，在股票发行第一批上市企业中，中信PR内江债(29.340, -0.16, -0.54%)以12家的保荐人数目居于第一，东方投资顾问投资顾问、兴业投资顾问(5.630, -0.13, -2.26%)、开源投资顾问、国信投资顾问(7.580, -0.01, -0.13%)保荐人数目也颇为抢眼。
多基金公司股票发行收款率超50%
基金公司我国本报记者从业人员内了解到，在股票发行复牌之前的冲关期，各基金公司Amuse销售业务两条线的工作重点主要围绕投资人基础教育宣传品、销售业务职权启用控制HOLMES，各种类型股票发行销售业务员工培训、顾客适当性管理等各方面展开。
数据显示，截止11月12日，总计有超210户投资人挂号启用股票发行符合要求投资人职权，复牌后合计可参与股票发行买卖的投资人超400户。
数家基金公司向基金公司我国本报记者则表示，新政发布后投资人热情高涨申请股票发行买卖职权，数家基金公司的符合要求投资人启用率已经达至了50%以上。截止现阶段，兴业投资顾问(10.710, -0.04, -0.37%)职权启用率仅约六成，广发投资顾问的启用率已少于60%，国信投资顾问股票发行潜在性投资人实际转换率已达至51.32%，兴业投资顾问、西南投资顾问(3.980, 0.00, 0.00%)的覆盖面积也近50%。
一有股票发行‘大新闻’，往往就带来股票发行职权启用的‘小高峰’。随着股票发行复牌临近，越来越多的顾客来启用职权。兴业投资顾问有关负责人说道。交银施罗德投资顾问也则表示，上周目标公司向潜在性符合要求投资人发送手机短信总计6多份，与此同时营业网点也向潜在性符合要求投资人以电话、QQ等方式反复推展，保证实现全覆盖的目标。
在控制系统各方面，各基金公司股票发行有关账户控制系统和买卖控制系统已全部就绪，其中多数基金公司的股票发行收款机能在中秋节前后就已问世，上周基金公司不断对控制系统机能进行试验校正，保证控制系统符合销售业务开展要求，为股票发行的平稳复牌提供保障。11月13日，各基金公司圆满完成了股票发行正式复牌前的最后一次报检试验。
在投资者基础教育与投资顾问各方面，各种类型股票发行有关投资人买卖宣传品作品也百家争鸣，在基金公司各个营业部、手机APP、公众号、投资人基础教育基地等地方，都能看到各种各样的股票发行知识课后等内容，还有基金公司用现场直播等形式接受投资人释疑。
一些在新三板与股票发行销售业务积累深厚的基金公司纷纷针对股票发行推出了特色化的投资顾问服务。据中信PR内江债投资顾问介绍，该公司借助去年新三板深度改革契机，启动新三板专家服务团培训工作，培养了69名投资顾问能力及展业能力兼备的新三板销售业务专家。随着股票发行的设立，中信PR内江债将新三板销售业务专家升级培训为股票发行销售业务专家，已经全面性投入到顾客开发、投资者基础教育投资顾问工作中。中信PR内江债的投资顾问内容生产与公司研究所高度协同，总部金牌投资顾问经常与研究所首席策略分析师商讨新三板、股票发行的投资策略。与此同时中信PR内江债采用投行业务+Amuse的展业模式，投资顾问人员不仅是投资者基础教育专家更是新三板、股票发行的销售业务专家。
据国信投资顾问介绍，该公司开展了股票发行专题有奖答题活动，利用答题活动普及股票发行销售业务规则，帮助投资人充分知晓股票发行设立目的、买卖规则、投资风险，了解自身风险认知和承受能力。活动上线一个月以来，页面访问量达90万次，参与用户2.3万人。
各基金公司股票发行销售业务百家争鸣
股票发行根植于新三板，主要服务于创新型中小企业。基金公司我国本报记者了解到，自新三板改革及股票发行政策出台以来，各基金公司积极筑巢引凤，从制度上鼓励股票发行销售业务的承揽承做，并在组织架构上进行调整，将股票发行及新三板销售业务提到更高的战略地位。
比如，兴业投资顾问(8.840, -0.04, -0.45%)自2020年起就在新三板销售业务上做了提前产业布局，一是鼓励全部投行业务团队主动做股票发行销售业务，二是对新三板销售业务团队进行转型升级，将新三板团队定位变为成长企业投行业务部，现阶段已建成一支专职服务于股票发行的保荐人团队。
兴业投资顾问也设立了北京分公司，专门负责新三板推荐挂牌、定增、收购重组、做市买卖等销售业务。此外，据兴业投资顾问投行业务销售业务部门介绍，兴业投资顾问现阶段将股票发行销售业务全面性提升至与常规IPO销售业务同等的重要性水平，从战略上提升股票发行销售业务在投行业务销售业务体系内的重要性。与此同时，兴业投资顾问将传统保荐人销售业务的成功经验、资源平移到股票发行销售业务，尤其是在汽车零部件、设备制造、医药等行业，加快现有顾客的培养和转化。
与此与此同时，基金公司也在不断招兵买马，加强服务专精特新的力量。包括兴业投资顾问投资顾问、国信投资顾问、兴业投资顾问、开源投资顾问在内的数家基金公司向基金公司我国则表示，现阶段正积极扩充新三板队伍，招聘新三板推荐、保荐人、销售有关人才，加大公司在股票发行及新三板销售业务各方面的人力资源配置。
一些基金公司已明确则表示将股票发行销售业务列为成为重点发展方向，抓住服务国家专精特新的战略机遇，力争为中小企业创新发展做出贡献。
大型基金公司中，在新三板销售业务耕耘了10多年的兴业投资顾问投资顾问宣布加大投入，全面性构建从研究+投行业务+投资+基金+做市+财富管理+衍生品的中小企业服务全产业链。兴业投资顾问特别提到，拟设立100亿专精特新一级股权投资基金，加大投资力度，着力解决中小企业融资难、融资贵的问题，并在研究端深耕专精特新产业研究，增强价值发现能力。
中信PR内江债则在公司层面制定了投行业务先行、全面性产业布局的策略，公司投行业务委已将股票发行销售业务提升至公司首要发展销售业务地位，部署股票发行各项销售业务人员的配备，加大工程项目申报和各区域顾客开发力度，为股票发行各项销售业务的展开与推进提供全方位支持。此外，中信PR内江债还努力加强在该股票发行板块投行业务与投资的联动，中信PR内江债资本、中信PR内江债投资、中信PR内江债基金等投资销售业务两条线均以股票发行设立为契机，开展了对创新型中小企业的全面性调研，加大力度开展上市前后的股权投资活动。
中小基金公司中，广发投资顾问称股票发行销售业务将成为公司未来的重点发展方向。开源投资顾问也则表示将加大资金投入，利用自有资金加大增加对于创新型中小企业直接投资。近日，开源投资顾问全资子公司上海开源思创投资有限公司拟与陕西煤业(11.660, -0.23, -1.93%)发起设立开源雏鹰基金，基金总规模10亿元，以拟登陆股票发行上市的优质新三板企业为主要投资目标。
值得一提的是，股票发行为广大中小企业带来了广阔机遇，天然有利于各地基金公司发挥在本土的特色优势，聚焦细分市场，开展差异化竞争。本报记者了解到，在股票发行与新三板销售业务上，各基金公司发力点各有侧重，和而不同，基金公司竞争真正迎来百花绽放的差异化时代。
比如，南京投资顾问(9.760, -0.04, -0.41%)坚持深耕南京、拓展江苏、面向全国的策略；广发投资顾问将常州地区作为重点拓展区域；国信投资顾问则深耕安徽，并在北京、上海、江西、浙江、广东等地积极组织投行业务骨干力量承做股票发行工程项目。成立刚满一年的甬兴投资顾问也则表示将扎根宁波，拥抱股票发行机遇，其销售业务团队现阶段已走访150余家宁波地区企业，其中大部分集中在2000万至5000万元利润区间，有望在股票发行大放异彩。而在新三板销售业务领域具有领跑优势的兴业投资顾问投资顾问则则表示，计划在中小企业比较集中的长三角、大湾区、川渝等地增设有关团队。
股票发行的到来也将为外资投行业务带来更广阔的机遇。据星展投资顾问介绍，外资投行业务的优势在于帮助对接QFII等符合要求的投资人群体，为发行人制定更加行之有效的股票承销方案，吸引到实力雄厚的产业投资人、战略投资人。中小企业因自身发展期带来的经营风险，需要引入有相应风险承担能力的专业机构投资人参与；与此同时，对股票发行的中小企业来说，这是一个需要长期陪伴的市场，也要求外资基金公司聚焦服务，发挥综合金融服务优势。
据星展投资顾问介绍，星展集团拥有多年服务中小企业的积淀，定位与股票发行服务的对象非常匹配。在股票发行有关规则征求意见稿发布后，星展投资顾问积极对市场的建设建言献策，分享一些国际市场成功的经验或者教训；与此同时在程序上做好准备，预计在上周申请成为股票发行会员；三是对储备工程项目进行筛选，并挖掘顾客需求。
现阶段，我们已经有股票发行IPO的储备工程项目正在推进，预计明年工程项目能够进入申报期。另外，我们与律师等其他中介机构开展交流，开展了员工内部培训，深入研究股票发行制度如何落地到操作层面。星展投资顾问有关负责人说道。
股票发行投行业务格局大不同，PR内江债东方投资顾问大摩暂时领跑
值得一提的是，从股票发行投行业务格局来看，与沪深两市投行业务由以三中一华为代表的大型传统投行业务占据主导地位不同，股票发行则让更多中小型基金公司绽放异彩。
在股票发行第一批81家上市企业中，中信PR内江债以保荐人上市12家的成绩继续位居市场第一名，东方投资顾问投资顾问、兴业投资顾问则以7家、6家的数目居于第二、第三。开源投资顾问、国信投资顾问也分别以5家的成绩紧随其后。
基金公司我国本报记者了解到，这些在股票发行投行业务工程项目上暂时领跑的基金公司，无一不在新三板销售业务上有着数年的积累。
据悉，中信PR内江债投资顾问自2009年从事新三板销售业务以来，长期深耕新三板及股票发行销售业务，与此同时坚持投行业务先行、全面性产业布局的策略。
据开源投资顾问介绍，该公司是新三板市场坚定的参与者和服务者，开源投资顾问投行业务销售业务起步较晚，充分认识到中小企业资本市场服务的巨大价值，因此将新三板销售业务确立为投行业务发展乃至公司发展的战略方向。近年来，公司上下始终保持新三板销售业务的战略定力，坚守初心、稳扎稳打，坚定与新三板改革创新及中小企业发展壮大协同并进。
在销售业务发展各方面，开源投资顾问则表示，将建立差异化的服务体系，增强服务专精特新企业的针对性。一各方面加强股票发行上市公司的保荐人力量，为未来市场引入源头活水。另一各方面，不局限于传统投行业务思维，加大对于中小企业的综合金融服务能力，为处于不与此同时期的企业，尤其是成长期的企业提供全投融资对接、资本运作、股权激励、内部治理等全方位的金融服务，做中小企业成长壮大的伙伴。另外，开源投资顾问还将加大市场和优质股票的研究力度，深入挖掘股票发行和新三板优质企业的价值，提升股票发行新股的发行能力和定价能力。
国信投资顾问则则表示，该公司对新三板和股票发行销售业务提出了战略发展目标，重点关注战略新兴行业，特别是属于专精特新的优质企业，形成了基础层、创新层、股票发行上市层层递进的工程项目储备库，工程项目储备数目丰富。
股票发行对投行业务提出更高要求
投行业务是发行人和投资人之间重要的资本媒介和沟通桥梁。股票发行的设立将进一步完善我国多层次资本市场体系，随着注册制的继续深化以及配套制度的进一步完善，将对基金公司投行业务的定价与专业能力提出更高要求。
股票发行的发行人所在的行业以新兴产业为主，多数企业处于快速增长期，部分企业所在的行业尚在发展期，如何判断发行人所在的行业及发行人未来的发展前景是投行业务必须面对的重要课题。中信PR内江债投资顾问有关负责人向基金公司我国则表示。
该负责人进而则表示，投行业务对优质工程项目的甄别能力、估值能力、发行承销能力均需快速得到提升。尤其在企业估值定价各方面，现阶段股票发行在注册制背景下可以采取市场化的询价、定价、竞价等多种发行定价机制，针对不同的发行人，投行业务需要选择与之匹配的定价机制。在面对特殊行业、特殊发展时期的公司时，投行业务需要在全面性了解发行人自身的业绩状况、核心技术、商业模式、未来可持续发展潜力的基础上，结合同行业公司情况，选择最为恰当的估值方法进行估值定价，以此满足资本市场的要求。
南京投资顾问则表示，股票发行IPO销售业务具有企业融资规模小、市值和业绩普遍不高、销售难度大等特点，对投资顾问公司的综合实力提出了更高要求，投资顾问公司传统推荐挂牌的通道模式已经不能适应新的市场需求。在当前新三板市场相较其他市场流动性仍有不足的情况下，如何发挥专业的定价能力和销售能力，圆满完成发行，是投资顾问公司将面临的巨大挑战。这也将倒逼投资顾问公司以新的更高的发展定位，进一步整合、优化销售业务资源，加强保荐人、行业研究、承销、跟投等各方面的销售业务能力建设，进一步提升综合销售业务水平。
开源投资顾问则表示，在注册制背景下，新股发行供给量增加，对投行业务及从业人员者的要求也越来越高。一是在保荐人各方面，进一步加强投行业务的保荐人职责，尤其是上市辅导和尽调，更强调其事中和事后的全方位的中介职能。二是在加强投行业务对发行人信息披露规范和服务力度，向发行人传递严格信息披露的法律责任。注册制的核心在于信息披露，要求发行人按照监管要求严格履行信披，在这个过程中，投行业务需真正尽到保荐人人的职责。三是对于中小基金公司来讲，更应该突出销售业务重点，坚持深耕特定领域，构建差异化发展优势。只有对特定领域在产业链产业布局、经营模式、产品开发、能力建设等各方面进行差异化定位和服务，打造注册制背景下适合自身的销售业务模式，才是实现市场占有率增长的有效路径。
兴业投资顾问则表示，股票发行新股定价各方面，投行业务主要考虑企业内在价值、市场环境以及投资人的报价情况。上周注册制新股破发，一各方面，破发不见得是坏事，这本身也体现资本市场走向成熟，走向市场化，打破新股不败的思维定式；另一各方面，最近一段时间新股破发的原因也很复杂。注册制后，新股定价从博弈行为变为价值判断，二级市场更趋于理性，投行业务需在引导投资人理性报价各方面有所加强。
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