[多元金融板块跌到底部怎么办]多元金融板块为什么不涨

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今天上证指数依旧是一个小幅震荡走势

中国移动上市之前，元旦节之前市场还是会震荡为主

给出3550——3650区间是比较合理的判断

创业板这里有点意思

这两天的缩量小十字星

我认为有短期企稳的征兆，虽然目前不能很确定，因为还需要成交量配合，需要带量突破3380点才能确认

但是

这个确实已经有了一点先兆

有超跌反弹的这种感觉在，目前的创业板是有超跌反弹需求的

大家也可以研究一下

我提前一点把这个先兆告诉大家，不等到以后突破3380再聊，那会更稳，但是现在机会更多

这种预判会比较冒险一点，要是说错了，可能很多人会攻击什么的

但我还是要说，我看见了这种可能性就肯定要提醒大家

这里创业板下方空间并不大，反弹概率更大，这是我的判断

如果后面出现了破位走势，再做新的判断

预判就是这样，我给出更大概率的判断，实际情况肯定是要市场决定

如果我想给出马后炮走势，涨的时候说涨，跌的时候说跌，那很容易，但却失去了预判的意义

希望大家可以理解

市场就是在不断变化的，我们做判断都按照经验和概率来的，不存在100%准确的判断

大家不要太纠结于100%的预判准确性，我才敢畅所欲言，才敢每次把最真实的内心感受写出来

指数基金方面

50指数和恒生指数

长期看都低估，都可以长期定投

但是恒生指数底部震荡的时期肯定会久一点，所以波动也会大一点，要有点耐心和信心

50指数基本上3200附近的底部区间已经做好，未来没有很大风险，会比较平稳

大金融板块估值一直是低的

因为金融行业是高负债行业，高负债行业就可能不可能给太高估值

一般来说5-10倍PE是合理的

高于10倍PE的高负债行业都是比较高估的

所以大金融板块不可能有特别高估的时候

但是，如果大金融板块普遍跌了很久，并且行业PE都在5倍附近，10倍以下这种

我们就需要考虑是不是有投资机会？

一，

首先大金融板块最近1-2年跌了很久，股价方面有空间

二，

大金融板块负债方面比较稳定，今年有一些方面暴雷，但是总体可控，估值不会进一步下滑

三，

股市本身有周期性，涨跌都是循环，任何板块都肯定遵循这个规律，垃圾股，st板块都有连续大涨几倍的时候，大金融板块跌多也一样有上涨的周期

四，

股息率稳定，在股价长期低迷的过程中，股息率可以保底，可以再投入，这一点让大资金有优势

五，

经济未来会继续维持稳中向好，所以金融板块总体发展方向不会有大问题

明年大金融板块的胜率极高

底部有托底，上方有股价弹性空间

这里面还有一个问题

那就是券商和多元金融板块

券商是独立的，和大金融板块没有很大关系，券商就是看市场走势，看成交量，券商的行情来源于股市行情+成交量赚钱

成交量大了券商手续费就多，业绩就好，股价就有空间

多元金融也不太好，因为风险更高，资产更差

大金融板块指的是银行和保险行业

要这样去理解

祝大家操作顺利！

大家一定要吃好、喝好、睡好，投资不是短期的游戏，身心健康才能长期投资成功

观点：大家认为创业板短期有机会吗？

1，有机会

2，没有机会

3，不敢参与

支持第一个观点的请在留言区扣1，支持第二个观点的扣2，支持第三个观点的扣3（并分享你们选择的理由）

我专门为新手朋友选出各种我自己反复看的好书

大家可以在下面链接中根据自己的学习阶段，按照顺序寻找到需要学习的书籍

在股市赚钱=学习+思考+实战+只买看的懂、拿得住、让自己吃得下、睡得着的行业龙头企业，其余一概不碰！

大家如果真的想提高自己的盘感和看盘能力，一定不能每天单纯的只看我写，自己也要做复盘和分析

可以每天在我文章下方写一些自己的复盘看法

非常欢迎大家每天坚持打卡！

不能以任何人的思路和复盘做为操作依据，只能参考

如果你自己没有一个独立的操作系统，需要从别人身上寻找投资答应的时候，你就很难赚钱，这是非常现实且真实的事情

每一个投资者，都需要在股市找到专属于自己的答案，这是我们投资者在股市生存下来唯一的方法

我们共勉！

券商板块是股票市场比较特殊的板块，券商板块周期性非常强的，只有特殊时机，特殊行情的时候券商板块才会上涨。

就拿近期几个月券商板块来分析，为什么券商板块总涨不起来呢？根据券商板块实际情况来看，无非就是由于以下几大原因所致：

第一，因为券商板块缺乏资金，相信只要是股民都知道，二级市场资金都是被抱团股吸引了，大部分资金都是潜伏在抱团股了。

其中最典型就是茅台，茅台一只股票就潜伏几百家机构，这里有多少资金被茅台吸引了。要知道二级市场资金就这么多，资金都潜伏在抱团股身上了，其他股票肯定严重缺乏资金。

所以券商板块缺乏资金涨不起来，这也是为什么抱团股在涨，其他板块跌跌不休的真正原因。

第二，因为券商股潜伏太多散户了，随着A股这两年迎来两轮阶段性拉升，尤其是当大盘突破3587点之后，更多人认为A股走牛市了。

按照以往行情进行分析，牛市行情涨券商，所以散户们扎堆进入券商，等待券商爆发。

散户已经把券商股拿着，机构拿不到廉价筹码，可想而知机构会帮散户抬轿吗？这是不可能的事，只有继续打压券商，逼散户交出廉价筹码，这就是为什么券商涨不起来的最主要因素。

第三，因为券商是多事之秋，其实券商股由于作为中介，总会踩雷的，被一些不安分守己的上市公司各种违规拖累。

最典型的例子就是有两个，其一债务违约；其二业绩爆雷，这两大因素只是券商板块的爆雷情况，踩雷也是券商涨不起来的主要因素。

总之根据前几个月的券商板块实际情况，以及股票市场的行情，以上三大因素导致券商板块总是涨不起来的真正原因。

按照券商板块的行情特征，券商板块想要上涨，唯独只有特殊情况之下，券商板块必然会涨。

也许有些人会说，牛市行情的时候券商板块一定会涨，这个说法从理论上来讲是没有说的，但实际行情中并非如此，有些时候牛市行情券商同样不涨。

最明显的案例就是近几个月，大盘持续走牛，券商板块持续走跌，就足够否定这个观点，牛市中券商股一定涨是陈年旧事的风格。

同样根据券商板块的特征，以及股票市场的行情特点，券商板块在以下两种情况之下一定会涨：

因为当大盘出现下跌厉害，想要稳定市场的时候，这个时候往往都是启动金融股，金融股包括银行、保险、券商等，很多市场超大资金都会启动券商板块进行护盘。

或者当大盘拒绝调整的时候，比如说市场由于某些利空，或者市场走跌之时，当管理层不允许市场下跌，此时启动券商板块进行拉升，券商板块发挥作用。

股市什么时候需要拉升大盘指数呢？一般当大盘调整结束之时，从下跌趋势转为上涨趋势的时候。

或者当大盘要加速启动的时候，比如牛市加速拉升之时，大盘要突然某些重要阻力，重要关口之时，券商板块会有作用，会启动拉升盘面的效果。

总之券商板块想要上涨，一般都是特殊时期，特殊时期就是股市需要券商板块的时候。但券商板块关键时刻拉升，券商板块的拉升一般持续性不强。

所以建议投资者们，真正想要从券商板块赚到钱，一定要抓时机，抓到对的时间，选对对的股票，只有这样才能真正地赚到钱。

今日A股单边大涨，沪指鼠年收3655。茅台继续大涨，开年一个多月涨了25%。大家都喜欢的中国平安今天还是下跌，我一算，今年差不多跌了10%。整个2020年，也只涨了4.65%。

很多人觉得平安非常优秀，金融板块也是毫无疑问的老大哥，各种论坛平安的粉丝并不比茅台少，特别经过2019年的上涨，很多人把平安当做基础的标配。

券商推荐平安的一致性也非常高, 过去几年几乎都是一致性看好，当然可能其中有卖方券商背后的利益关系，

举个例子，品牌国酒茅台就是茅台的基本盘，这个品牌价值不降低，茅台生意可以一直很爽。通讯是腾讯的基本盘，在这个上面就可以衍生出各种新的赚钱业务。只要大家还是都用微信QQ交流，那么腾讯的价值都在那里。

基本盘和短期收入利润无关。

那么平安的基本盘是什么？不要扯什么多元金融，管理层厉害之类，这些都是附属，不能称之为最核心的核心。

我们用第一性原理，刨根到底。

平安最核心的业务是什么？还是保险，

那保险的核心又是什么，别扯什么APP互联网，占比都太小，根据最新披露，2020代理人渠道贡献保险新业务价值占比86.6%。

很多年前，平安保险就坚定代理人战略发展方向，当其他保险公司还躺在银保渠道的温床时，平安就坚定了转型代理人的决心。之后的很多年，平安保险靠代理人也迎来了最快的爆发期。不仅保费规模问鼎，利润也比别人家丰厚（靠银保渠道，银行通常会分走一大部分利润）。平安寿险90%左右的保费都是代理人贡献，日子非常舒服，很多其他公司看到平安也纷纷转型发展代理人队伍，但还没有谁能达到平安90%这么高的份额。

保险公司看收入和利润其实意义没有其他行业那么大，因为保费通常都是期交的，很多续保的保费部分也会计入当起收入，而利润一般也和投资息息相关。2020年年报，虽然平安收入增长4.2%，利润增长4.9%，看起还不错。但我们看几个关键数据，就发现问题了。

代理人人数下滑12.3%。实际上代理人人数2018年就到顶了，但18、19人均质量都有所提高，意味着只是末尾的被淘汰了。但今年看人均，数据就真是不太好了。人均新业务价值竟然下滑了28.4%，行业领先的寿险人均收入也下滑了16%。

这就说明问题了，平安的核心基本盘：代理人正在不断减弱。

而导致这个问题的原因，我分析有两个：

。其他公司也面临这个问题，但国寿靠大量四五线县级农村优势，在下层市场今年继续做了一波红利。但代理人质量不如平安，这个红利也走不太远。像新华则是重新拥抱银保渠道，今年保费逆势大涨。

以前平安的产品卖的很贵，大家也没概念，结果这几年出来一大波小公司性价比产品，一对比，发现平安太贵，互联网也出来很多黑平安产品的文章（我之前也在互联网保险创业，所以也比较清楚）。而新生代消费群体又以80、90后消费者为主，对传统一套的营销模式也不认可，加上网上的信息吸收，自然的平安代理人想卖出保险更难了。而疫情更是加速了这个趋势。（有兴趣的也可以看看美股慧择的招股说明书）

当然平安自身也不是没想办法，今年我知道也做了很多举措来提高新代理人的质量，但效果目前还不明显，而转型也不是一蹴而就的。另外平安也在积极拥抱互联网，在新媒体方向看得出来也做了很多投入。

平安的问题也在这里，有过去成功的路径依赖，靠代理人一骑绝尘，但代理人队伍、过去的一整套营销体系也成了转型的包袱。虽然平安的管理层的确已经算非常顶级，也常有创新精神，

我相信，这也是平安一只不涨的原因。这些原因，都与短期的盈利数字无关。

从资金面说，四季度底，也有一些知名公募大买了平安，但从整个资金面看，平安并未进入很多头部基金的前十，所以资金面上也没有抱团的正向循环。外资方面似乎也不感冒。

今年A股港股均大涨，恭喜各位投资的朋友。也在这里提前祝您新年快乐。

觉得不错可以点个在和再看，

牛年，我们继续一起同行。

之前有篇文章，不少小伙伴表示持有银行股，今天就跟大家聊聊银行股，这个史上最低估值的板块，究竟能不能涨、如何才能涨？

1、两点共识

首先关于银行股我们要有亮点共识，一是银行股的估值极低，二是银行的整体ROE还会持续下滑，我们一个个看。

对比2015年至今，食品饮料、房地产和银行的估值可以发现，食品饮料长期维持在25倍至35倍之间，房地产则从30倍左右下跌到现在10倍左右，而银行则一直低于10倍PE。

数据来源：WIND

单独看银行的话，2018年年初那波上涨更像是回光返照，估值达到了8.7倍，然后就是不断地新低，如今的估值在5.5倍至6倍之间。

数据来源：WIND

看PB，食品饮料的PB居然是持续上涨的，4倍到7倍左右，地产则从3倍左右跌到现在快1倍了。银行更厉害，从1倍跌到了0.7。

数据来源：WIND

银行股的估值比舔狗还卑微，低到尘埃里，于是我们经常看到一个观点：

其实这不是钱的问题，是商业模式的问题，后面再聊。

很多人选择银行股除了估值低之外，就是ROE高，所谓的低PB高ROE策略。但是很显然，这个策略是无效的，因为银行的ROE一直在下跌，可以看到，所有A股银行上市公司的整体ROE由2015年的15.95%下跌至2019年的11.91%，真是王小二过年，一年不如一年。

数据来源：WIND

银行的ROE为什么下跌，未来还会不会下跌？老吴以前的文章中就描述过净利润增长率与ROE的关系，简单来讲，假设不分红，ROE会下滑至净利润增长率水平。事实上，2017年至2019年，银行的归母净利润增长分别为4.82%、5.57%、6.92%，因此，未来银行整体ROE还会持续下滑。

看似合理的高ROE低PB策略，被银行股搞成了价值毁灭的典型。

2、如何分析银行股？

为什么会这样呢？因为银行的商业模式。

很多人分析银行股，一堆专业名词，什么净息差、非息收入、不良率、拨备率，不管自己和别人看不看得懂，反正写的人很开心。

或许在他心里，他比行长还懂银行。

说实话，银行股这么分析有P用，这些统统只是皮毛啊，这里就不点名了，大家都知道的。

为什么数据作用不大呢？因为这些数据调节空间之大，上下三五倍能打住吗？作为经营风险靠杠杆的行业，关键是什么？

只要看好宏观经济，银行的报表就不会有大问题，只要有危机，即使是小危机，不少银行就要伤筋动骨。

我们买入、持有银行的唯一原因是我们看好祖国的发展。

3、提高股利支付率或是唯一选择

那么现在ALL-in银行股？小伙伴你别着急，心急能吃得了豆腐西施吗。

大家买入银行股最看重的是什么？相信80%的小伙伴会说分红高、分红稳定。

那我们看分红，银行分红金额多吗？非常多，每一年分红的前四位几乎都被四大行包揽了。2015年至2018年四年，工商银行分红高达3418亿，A股的分红王，是非银行最高的中国石化的两倍多。

但是分红多不意味着你能拿到的多，因为参与分红的人更多。

这里衡量分红能力最重要的指标是股息率。股息率，是一年的总派息额与当时股价的比例，比如工商银行2018年分红893亿元，按照目前的市值18284亿元计算，股息率为4.88%，这意味着你买入工商银行后，股价不变的话，你的收益率是4.88%，如果股价跌幅超过5%，那么你就亏损了。

数据来源：WIND

那么股息率是多少时有较大的安全边际呢？假设股息率每年都是5%，股价不变的话，需要20年回收成本，假设股息率是10%，那么需要10年回收成本。

那么如何提高股息率呢？根据公式：

那么股息率提高的方法要么股价下跌导致分母下降，要么是净利润持续增长，要么提高股利支付率。

因为现阶段银行的股利支付率是几乎都是统一的30%，有较大的提高空间。2015年至2018年A股分红最多的22家公司里，10家都是银行，前四全部是国有银行。但是股利支付率方面，银行确是22家公司里最低的，几乎都是清一色的30%的红线。

提高股利支付率的好处除了提高股息率之外，还可以提高ROE，因此把股利支付率提高到60%，银行股的吸引力将前所未有。

4、太难了

当然，提高股利支付率难度很大。

对于银行管理层来说，没有市值考核指标，股价涨跌对他们来说无所谓。

考核的往往是规模指标，比如资产规模、贷款规模，那么这种情况下，银行当然不愿意分红啦，别说分红，他们每年还想从市场融资呢。

这也是为什么大家股利支付率都是30%的原因，没动力啊。所以现在的银行股对我一点吸引力都没有，或许三五年后，盈利增长、股价不变导致股息率达到了10%，又或者三五年后，盈利不变，股价腰斩导致股息率达到了10%，否则我不建议你买银行。

到这里，逻辑应该很清楚了。

但是凡事都有例外，无论一个行业怎么样，都有优秀的公司跑出来。

从股价和估值上看，跑出来的就两家，一家叫宁波银行，一家叫招商银行。两家公司的市净率分别为1.43和1.58，明显优于其他公司。

数据来源：WIND

原因嘛，个人觉得还是两者的成长性和成长的稳定性高于同行。招商银行四年营业收入增长率分别为0.5%、10.04%、17.44%和13.82%，宁波银行更牛，分别为21%、7%、14%和21%。

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数据来源：WIND

但是现在买这两家就没什么意思了，估值都这样了，未来能赚的钱还不是跟其他银行一样。不如买平安银行啊，平安银行的估值虽然紧随其后的高，但是成长性也高，至少估值上如果达到招行的估值，那么股价涨幅比招行就多了50%不是。

当然，如果你的预期收益率就是5%，个人觉得随意买银行股就好了。可是5%的收益率可能还会损失本金，这样子的机会真的能吸引你吗？

如果预期收益率高一点，还是呼吁银行提高股利支付率吧，这一点更现实。

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我话讲完，谁赞成？谁反对？

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今天聊2个话题：

昨天说经过这几天的预热后，大周期的火候已经差不多了，很有可能在未来几天出现加速的现象。

今天大周期各分支中，之前率先启动的钢铁股回落，但安源煤业带领煤炭股继续走强，更重要的是，金融股爆发了。

结合这些现象，我们感受一下大周期的节奏，找一找接下来的上车机会以及对应的股票。

先说说我对钢铁股回调的看法，今天也有事友问到，重庆钢铁今天的回调会不会影响到周期股的持续性。

可以看到，虽然钢铁股回落，但煤炭股龙头安源煤业还在继续走强。

重要的是，金融股今天全面启动了，券商分支的中信建投、光大证券涨停。多元金融分支的新力金融、民生控股也涨停了。

可见钢铁股回落并没有影响到大周期各分支陆续启动的趋势。

那么钢铁股为什么回调呢？

从钢铁股整体的节奏来看，之前持续回调了很久，最近属于从底部启动。我们说过，对于这样的板块刚开始启动时，id：超热看盘行情往往不会一蹴而就，起码得有个破冰的过程。

前两天钢铁股的启动，我觉得就是破冰的现象，只不过有点用力过猛，比如重庆钢铁一下次冲了3板，所以我觉得，今天回落算不上否定指标，更影响不到大周期整体向好的趋势。

那么随着大周期各分支陆续启动，接下来还有哪些上车的机会呢？

阿李结合每个分支板块的表现，说说我们的选股思路。

既然钢铁股回调了，那么重点肯定是龙头股的均线买点，具体谁排在前面，就要看谁的均线买点得分高了，尤其是回调的时候伴随着缩量的现象。

比如南钢股份今天就出现了明显的缩量，而且他6月15日就启动了，比多数钢铁股要早一些。

今天启动的金融股主要是券商和多元金融，但我印象里二者历史上活跃时，热点内部的节奏会有一些差异。

早晨我也提到了，id：超热看盘券商更容易出现龙头股切换的现象，可能今天是这只券商股领涨，过几天就变成另外一只了，相信大家对此应该也有印象。

比如，券商股前几天就有动静，6月11日是国盛金控涨停，6月15日是长江证券涨停，昨天是东吴证券。到了今天，之前一直没有动静的中信建投率先涨停。

所以券商股启动后，我们不止要跟踪目前领涨的，也要留意目前没怎么涨的，尤其是历史上血统纯正，甚至当过老龙头的。

而对于多元金融股，我印象里这个热点启动后，短时间内龙头不会象券商那样频繁切换，所以对于多元金融股，我们会重点盯着目前已经启动的，看看他们能否像钢铁那样，出现破冰后的回调，比如民生控股，还有前几天一直在自选股中的新力金融。

聊完大周期的几个重要分支，我想说说趋势股的重要性，文末分享一份各板块中军名单（趋势股龙头）。

今天涨幅最大的指数是创业板指，创出了近4年的新高。但成交量没有跟上，反而出现了缩量的现象。

同时超热指标还回落了，甚至有两个超热已经濒临死亡，为什么会出现这种现象呢？

因为涨的主要是各板块的趋势股龙头，也就是各板块的中军。他们不容易涨停，所以没办法用常规的热点标准来框定。

可能大家都感觉到了，我们在文章中聊趋势股的话题越来越多了。之前说过，连板股往往是游资炒作的行为，id：超热看盘趋势股才是大资金的动作。游资善变，所以连板股上蹿下跳，而大资金选择一个方向之前都是经过深思熟虑的，选择之后不容易改变，所以趋势股不涨停、不停涨。

比如最近大科技和大消费很少出现在热点数据表中，因为很少有集体连板的现象，但大消费的贵州茅台、五粮液等还在继续创新高。

大科技中的趋势股也在继续走强，比如前几天列入自选股的春秋电子也创出历史新高，还有之前我们聊过的消费电子股漫步者，今天也涨停了。

不过漫步者算不上消费电子的中军，虽然也是趋势股，但大节奏还是上蹿下跳的，消费电子股的中军应该是趋势更稳定立讯精密。

回头看立讯精密的走势，之前买入的人都赚钱了，而且可能赚了不少（买连板股可能只是小仓位，买趋势股敢重仓买）。

另外，中军还有风向标的作用，影响的主要是趋势股阵营。漫步者能够走到现在，我想也是因为立讯精密给消费电子打下了一片天下。

在注册制的背景下，随着机构资金占比的提升，趋势股的阵营越来越大，我们相信中军的风向标的作用会越来越强。

那么什么样的股票才算是中军呢？

对此我们也总结了几个评估条件：

?对于第3点，伙伴们已经持续跟踪有一段时间了，因为一个板块往往有多只趋势股，那么谁才是真正的中军呢？

看谁得到更多大资金的青睐，简单来说，就是看每个板块每天的成交额，谁能持续排在板块中成交榜的前列，谁就更符合中军的条件。

比如昨天文章提到，东方财富最近成交额在金融板块中一直名列前某，所以昨天感觉金融股要启动的时候，id：超热看盘盘中把他列入了自选股。今天最高涨了9个多点，虽然没涨停，但他就是金融股的中军。

记得早些时候一谈就提醒我们，在注册制的大背景下，机构投资者的占比会越来越高，市场资金过去有多认可连板龙头，未来就有多认可趋势股的中军。

伙伴们已经在陆续收集几个重点板块的中军股，今天一并分享给大家。

如果你对这些中军感兴趣，可以在

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（声明：我们的选股思路不一定符合所有人的胃口，不懂风险防控的事友千 万别盲目参与）