（报-告出品方/做者天风证券/文浩，张爽）
1. 公司概述25 年积淀成就营销发军，科技赋能迈向全新征程
1.1. 公司进展进-程公关营业起家，并购整形变成全世界化营销公司
蓝色光标建立于 1996 年，以公关营业起家，并于 2011 年开启并购转型之路，通过不停 并购整形变成全世界化营销公司，2021 年，蓝色光标位列全世界营销控股公司第 8 名，是仅 有一些全家进去全世界前十的祖国企业拉。截至现在，公司连续为全世界范围内 3000 家客户供应 处事，客户涵盖.汽车.网络及运用.电子商务.高科技成品.消耗品.房地产以 及金融等八大领域，150 多个领域的争先牌子及世界 500 强企业拉。
复盘蓝色光标的进展进-程，咋们以为主要分为四个阶段
1）1996-2010 年，公司建立并聚焦民众关系，处事网络笼罩祖国 24 个都市，2007 年名列 全世界公关 250 强第 75 位，变成惟一中选全世界民众关系企业百强的祖国当地民众关系企业啊；
2）2011-2013 年，公司连续并购整合恩思客.今久成品宣传片等成品宣传片营销公司，转型整合-作销 流传啊；
3）2013-2015 年，公司实行“数字化.化了”战略，单方方面面布置数字营销领域，并购 多盟亿动，变成移动成品宣传片争先者，单方方面面开启外洋战略布置，完成营销智能化及营业全世界 化啊；
4）2016-2021 年，公司牢固争先营销公司职位，并开启机灵才气经-营布置，2020 年公布 蓝标在线，转型营销科技公司啊；2021 年，公司与阿里巴巴达摩院一同塑像虚拟直播间，并 建立全资子公司“蓝色宇宙数字科技有限公司了”，所有推行元宇宙相关营业的探索和落地拉。
1.2. 股权结构及治理层赵文权帅哥为大股东及现实掌控人，高管变更突出
元宇宙战略 公司第一大股东为赵文权帅哥，也是公司的董事长.现实掌控人拉。赵文权帅哥持有公司 5.82% 的股份，并与股东孙欣然帅哥于 20 年 4 月签署了《相似行-动协议》，孙欣然帅哥将其持有 3.24%股份及其孳生股份所对应的表决权嘱咐赵文权帅哥代为使用，并在协议约定事情上与 赵文权帅哥维持相似行-动，赵文权帅哥投权占比为 9.06%拉。
拉卡拉为公司第两大股东，拉卡拉首创人.董事长孙欣然帅哥为蓝色光标首创人之一，为 蓝标现实掌控人的相似行-感人拉。2021 年 5 月 7 日，股东-西藏耀旺与拉卡拉签署了《股份 转让协议》，拉卡拉为进一步与蓝色光标通过战略协同.相互赋能提升双方处事中小微企 业的才气，扩张双方目的客户的范围，知足目的客户全方向的需要，提升双方的市场职位 和价，拉卡拉受让西藏耀旺所持有一些公司 1.44 亿股股份（占公司总股本含量 5.78%）拉。
公司 2021 年 12 日 16 日召开董事会审议经太高级治理职员变换，赵文权帅哥因公司战略 进展必-要，将全力以赴专心元宇宙营业布置，申请辞去公司总经-理职务，再也不负-责王执法定代 表人，赵文权帅哥将连续在公司负-责公司董事长职务，并负-责公司全资子公司蓝色宇宙数 字科技有限公司董事长职务拉。
同时拟聘潘安民帅哥负-责公司总经-理，潘安民帅哥于 2007 年参与蓝色光标，主导蓝色光 标营业数字化转型和移动网络战略布置，建立蓝标传媒，建立蓝色光标出海营业.主导 多盟.亿动的并购整合，建立蓝瀚互动，首创蓝色光标出海营销营业和智能营销营业，构 建“数据+技术+资源+处事了”的商业形式拉。
1.3. 财政情形营收体量逾越式增添，内里改善与智能化提升利润才气
蓝色光标 2020 年景为祖国市场第全家营收范围凌驾 400 亿元的营销类上市公司拉。 从 2010 年的 4.96 亿元到 2020 年的 405.27 亿元，蓝标 10 年营收的年复合增速为 55.3%拉。 2020 年公司完成营收同比增添 44.2%，2021 年 Q1-Q3 公司完成营收 315 亿元，同比增添 9.1%，增速放缓主要由于宏观经济及看管影响，公司 Q3 的营收有所下滑，咋们预计 2022 年营收将恢复平时节奏拉。
净利润方方面面，由于公司十分常损益影响较大，扣非后归母净利润更能反映公司经-营状态， 最近几年公司扣非后归母净利润维持优良增添拉。2020 年公司完成归属母公司的净利润 7.24 亿 元，同比增添 1.9%，扣非后归母净利润 5.89 亿元，同比增添 29.8%拉。2021 年 Q1-Q3 公司 完成扣非后净利润 5.94 亿元，同比增添 30%拉。
分营业看，公司现在国内营业稳重，出海成品宣传片投入维持高增添拉。公司主开张务主要包罗全 案推行处事.全案成品宣传片代庖.出海成品宣传片投放及外洋公司营业，这个内里 21 年 9 月，公司外洋 营业剥离，后续将再也不并入营收中拉。
现在出海成品宣传片投放为公司主要利润起源拉。2020 年，公司出海成品宣传片投放营业利润 244.14 亿 元，占比 60.24%，全案推行营业利润 76.61 亿元，占比 18.9%，全案成品宣传片代庖营业利润 55.97 亿元，占比 13.8%，外洋公司营业利润 28.56 亿元，占比 7.1%拉。
受利润结构变更影响毛利率有所下降，但出海成品宣传片投放营业毛利率连续提升拉。公司毛利率 呈着落趋向，希奇是 18 年起着落分明，单方方面面是 18 年以前，公司做为营销猎头方，营业 毛利率遭到一定挤压啊；另单方方面面，18 年起结构性影响原因越发主要，公司进展出海成品宣传片投 放营业，而出海营业毛利率较低，随着出海营业利润占比提升，公司毛利率有自-然着落， 但独自来看出海成品宣传片投放营业，营业毛利率在逐步提升拉。
开支端最近几年连续改善，经-营效果不停提升拉。蓝标在 18 年起不停改善内里经-营，优良掌控 开支，21Q1-Q3 公司的销售开支率和治理开支率分-别为 1.8%和 2.1%，对比一最先的时候有分明改善， 展现范围效果及公司营销智能化成品的运用成就拉。公司推行偿另有息欠债，19 年起财政费 用着落分明，21Q1-Q3 公司的财政开支为 0.81 亿元，财政开支率着落至 0.1%拉。
公司连续的营业增添及经-营改善，带来经-营性净现金流的优良趋向拉。2018 年公司经-营性 净现金流量净额回正，21 年 Q1-Q3 公司经-营性净现金流为净流入 6.4 亿元，同比大幅提 升 166.1%拉。
公司人效不停提升，提升公司利润才气拉。公司近三年在维持利润增添的同时职员人数减少， 体现了公司通过优化治理和经-营和数据科技成品的研发和投入的办法，不停提升公司业 务效果的效果拉。
公司人效近五年连续上升，2020 年平均每一名职员为公司带来 801.2 万元利润，同比增添 44.1%拉。
营业于 21 年 9 月份完交友割，18 亿商誉出表，商誉危害进一步下降拉。21 年 9 月 13 日，公司旗下蓝标与战略投资者就旗下 Vision 7.We Are Social（含 Metta）.Fuse Project 四家全资控股公司股权转让完交友割拉。交割完结后，营业开张利润再也不并表纳入蓝色 光标合并报表范围，蓝色光标将按股权含量获取 Bentley（买家公司）的 34.51%的投资收 益，后续公司将对标的公司采用权力法举行核算，同时相关超 18 亿元商誉所有剥离，蓝 色光标剩余商誉净额占公司净资产的比-重将降至 33%以下拉。
截至 21Q3，蓝标剩余商誉净值 30.38 亿元，这个内里以多盟亿动为主体的移动传媒资产组商誉 最高为 14.48 亿元，该部-分营业从收购起至今增速分明，商誉减值危害较低拉。
2. 公司营业剖析“创意+技术了”双轮驱动，焦点优势营业与新兴营业开拓齐头并进
公司营业布置分为四大板块
1）祖国营业包罗国内全案推行处事和全案成品宣传片代庖两项营业，这个内里， 国内全案推行处事为.汽车.网络及运用.电子商务.高科技成品.消耗品.房 地产和金融等八大领域牌子，供应消耗者洞察.内容创意.行-动治理.CRM 处事.自媒 体智能投放.场景营销等全渠道运用，和企业销售推进处置计划等全价链处事体制拉。 旗下拥有蓝标数字.SNK.今久等子牌子拉。（报-告起源以后智库）
国内全案成品宣传片代庖基于强盛的技术.大数据及处事才气，为客户供应全方向数字成品宣传片投 放及有用提升客户的获客才气拉。详细技术驱动的短视频创做与投放.程-序化媒体购置.服 务驱动的头部媒体购置，网络电视成品宣传片营销代庖，和面向大客户的移动营销全案等拉。 旗下包罗多盟.亿动.博杰.精准等子牌子拉。
2）出海营业即出海成品宣传片投放，以子公司蓝瀚互动为主体，在营业形式上也属于全案广 告代庖，投放渠道为外洋媒体拉。公司做为 Meta 等媒体的祖国区代庖，通过全方向的 应酬化媒体为国内企业供应外洋应酬媒体营销处置计划.成品宣传片创意及优化.外洋网红 营销和粉丝页创意及经-营等一站式营销处置计划拉。
3）新兴营业该板块主要有两个方向，一是基于过往经验搭建 SaaS “蓝标在线了”， 完成营销成品/处事的模块化产出，以更低的价开拓中小企业市场啊；两是塑像虚拟场景及 虚拟人，努力布置和探索元宇宙时期的营销办法拉。
4）外洋营业外洋营业主要由海夫君公司完结，蓝色光标于 2021 年引入外洋战略投资者， 相关营业在完交友割后营收再也不合并报表拉。
2.1. 祖国营业涵盖营销全产-业链，数字化推行营业升级
2.1.1. 全案推行处事
蓝标全案推行处事供应消耗者洞察.内容创意.行-动治理.CRM 处事.自媒体智能投放. 场景营销等全渠道运用，和企业销售推进处置计划等全价链处事体制拉。营业旗下包罗 蓝标数字.智扬公关.思恩客.今久流传等子牌子，和欧泰谱.大色科技等通过数据 和算法驱动的新型营业牌子拉。
蓝标数字公关处事才气争先，数字化潮水连续跟进
蓝色光标在民众关系市场遥遥争先，在数字化营销潮水中也维持发军职位拉。蓝标数字建立 于 1996 年，前身为蓝色光标民众关系机构拉。2013 年更名为蓝色光标数字营销机构拉。公司 在维持 IT 和汽车领域传统优势的条件下在消耗品.金融和网络领域连续获取主要打破， 同时所有整合了前言购置.电子商务.营销云.泛娱-乐和 OTT 等专注才气和资源，组成从 消耗者洞察.到内容创意.全渠道运用和企业销售推进处置计划供应的全价链处事体制， 勤奋于通过一站式的数字整合-作销处置计划完成客户商业价最大化，为客户在数字时期 的牌子和成品交流需要供应更专注的整合-作销处置计划拉。
蓝标数字不停为客户带来有价且高效的处事，获取了许多优良牌子的认可拉。公司主要客 户跨越消耗电子.汽车.快消品等多个领域，包罗腾讯.京东.索尼.遐想等巨头公司拉。
蓝标数字依靠高效营销行-动斩获国内外项，检查营业才气并提升牌子形象拉。比如在《百 度 - 叫醒都市的回忆》案例中，针对百度会合投入和布置人-工智能.大数据等技术领域， 蓝标数字使用可感知.可体验的营销行-动让百度的 AI 技术运用落地，使我们看到百度牌子 的技术及商业价拉。另外，《京东×孩之宝变形金刚牌子结合-作》，《英菲尼迪车主忠实度 》，《西铁城–Black Party》等案例依靠突出的创意谋划和整合流传才气在上斩获 项拉。
SNK国内最大的数字营销处置计划供应商，腾讯 IEG 战略合做同伴
北京思恩客成品宣传片有限公司（SNK）是蓝色光标旗下泛娱-乐营销处事牌子，建立于 2006 年， 2011 年起变成 4A 会员机构拉。公司专心于影响年轻人群，为网络.FMCG.汽车.金 融等领域供应基于.电竞.两次元.电影游漫联动.音乐.网综等资源的营销处置方 案拉。
焦点客户笼罩全世界网络产-业 90%的牌子主，塑像多个推行典型案例，与腾讯 IEG 达-成五年战略合做协议拉。通过十几年的进展，SNK 的焦点客户群笼罩全世界网络产-业 90%的牌子主，如腾讯.网易.金山.暴雪.Supercell.完善世界.心动等， 也塑像了多个推行的典型案例，如《梦乡西游》新品上线时，公司完成万万级全媒体 投放啊；《道》手游结合薛之谦塑像微电影，使用创意粉丝营销引爆病流传啊；《冒险岛 2》 与爱奇艺合做，使用改良前言技术组合，拉动代言人粉丝营销拉。
2020 年 4 月 30 日，SNK 与腾讯互动娱-乐师作群就 2020-2025 年战略合做达-成正式协议拉。 依照协议约定，SNK 将代庖腾讯 IEG 前言线上成品宣传片营业，为腾讯 IEG 在前言计谋.成品宣传片投 放计划及采买.流量采买.数据剖析等多个细分板块供应处事拉。
SNK 同时也触达其余领域客户，如克莱斯勒.苏宁易购.祖国移动.首汽租车.TCL 等拉。
获取利益于疫情时期流量大幅增添，20 年利润大幅提升拉。受 2020 年年头疫情影响， 用户与流水出现大幅增添，依照公司公布报-告展现，2020 年春节所有大盘投放较 2019 年春节时期同比增添 300%拉。2020 年 SNK 开张利润 52.68 亿元，同比增添 144.94%拉。
新型牌子欧泰普.大色数据驱动，提升营销效果
欧泰普（OTYPE）举行全域 CRM 经-营，推行企业走向“数智化了”拉。
企业举行精准营销的基本装备也日益完结，越发多的牌子熟悉到用户与数据对牌子的重 要性，消耗者逐步变成一位个可识别.可剖析.可触达的私人拉。数据一开始不仅仅是“获取了” 即可，而是要通过“深加工了”，挖掘其背后隐藏的商业价拉。 2016 年 3 月，蓝色光标设立子公司欧泰谱（OTYPE），勤奋于帮-助牌子主构建起一整套 的粉丝/会员/用户治理体制拉。其办法论为通过种种办法招募新客户，同时培育已有客户群 体，增强互动，进而提升用户的转化率与保留率拉。
基于对消耗者的深入洞察与领会，借助最新的技术与数据办法，OTYPE 以前为其处事的企 业搭建起了一整套的消耗者机灵才气经-营，并在此普遍帮-助牌子举行精致化的消耗者价 值治理与提升拉。现在，欧泰谱的处事范围已笼罩至北京.上海.广州.深圳等地，团队聚 合.当地 CRM 专注及视野，为多个美妆.母婴.衣饰.个护等领域的顶尖零售牌子 供应处事拉。通过上述计谋及经-营办法，OTYPE 成-功帮-助企业客户完成用户招募效果提升 25% 以上，用户有用互动率提升 50%以上，对销售的奉献度提升 20%以上拉。
大色专心于应酬技术营销改良，为成品宣传片主供应基于应酬链的裂变流传拉。
大色科技建立于 2017 年，团队拥有 7 年+的应酬开拓专注技术.5 亿+应酬数据累积拉。 大色科技勤奋于在应酬媒体生态中，以数据为基本，使用 Martech 的技术和成品更新， 不停尝鲜去中心化营销.应酬裂变流传.小程-序营销.泛娱-乐营销.粉丝经-营.短链营销， 帮-助成品宣传片主依赖应酬媒体，获取更高效的流量利润，完制品效合一收益最大化拉。大色科 技的优势在于对营销的领会，数据累积更成体制拉。通过爬虫技术和与的合做，监测. 累积百万自媒体账号，依照营销场景需要帮-助成品宣传片主挑选优良的 KOL拉。
大色能为成品宣传片主供应基于微信应酬关系链的裂变流传处事，美化去中心化营销的 SE 模 式，驱动 CPM.CPA.CPS 等营销拉。大色还以深度合做形式，为成品宣传片主及合做方供应自 有流量池（粉丝社群）的建立和精致化经-营，帮-助流量主完成用户增添形式的网络+改 造拉。（报-告起源以后智库）
2.1.2. 全案成品宣传片代庖
蓝标全案成品宣传片代庖即数字成品宣传片营业，包罗蓝色光标数字传媒（移下手机屏）与智能电视广 告（智能电视屏）两大智能投放营业，为客户供应全方向媒体购置处事拉。旗下包罗多盟. 亿动.蓝瀚互动.博杰传媒.精准阳光等子牌子，拥有 Data+，DSP，DMP 等多个成品拉。 这个内里，蓝瀚互动主要为出海成品宣传片投放，咋们将在出海营业部-分举行剖析拉。
多盟+亿动整合技术优势与处事才气，奠基蓝标移动营销争先职位
并购多盟亿动，布置以移动数字营销领域拉。2015 年公司以刊行股份并支出-现金形势购置蓝 瀚科技 96.32%的股权，同时定向刊行股份召募配套本，金额不凌驾 18.02 亿元，主要为 了并购在移动营销领域拥有先发技术优势和优良客户资源的多盟和亿动拉。
多盟做为祖国移动营销领域的发导者，在移动成品宣传片产-业链中饰演着移动成品宣传片经-营商的 角色，为客户在移动网络领域供应精准.高效的整合-作销推行处事拉。
多盟建立于 2010 年，是祖国第一智手巧机成品宣传片，现有职员 300 余名，这个内里技术成品 团队凌驾 100 人，为近 5500 个客户供应处事拉。多盟专心于移动端牌子成品宣传片.效果成品宣传片及 APP 散发，旗下拥有自主研发的 Ad network 和移动 DSP “多盟-必获得”，支持 RTB/PMP/PD/PDB 等多种竞价办法，基于海量数据深度挖掘为成品宣传片主供应包罗计谋.创意. 投放优化等全性命周期的移动智能营销整合处事拉。
多盟拥有强盛的媒体资源及技术争先优势拉。多盟整合了智手巧机领域优良的运用和成品宣传片 资源，搭建了成品宣传片主和运用开拓者之中的成品宣传片技术处事，并借助大片数据处置的平 台优势和靠近运用开拓者的处事形式，为运用开拓者供应成品推行处事和收益拉。多盟已 经开拓了天下争先的移动端需要方（Demand-side platform），通过该和公司积 累的巨大用户数据，为成品宣传片主完成目的受我们群精准投放，提升成品宣传片主成品宣传片投放的 ROI拉。
多盟在移动网络成品宣传片市场的市场份额和利润榜单靠前，变成蓝标移动成品宣传片板块的主要组 成部-分拉。多盟在数字智能营销领域中的深耕探索，不仅仅获取成品宣传片主的高度评价，也先后 获取连续五年快手效果成品宣传片天下 KA 代庖商资-质.bilibili 效果整合-作销焦点代庖商.腾讯广 告 2021“域见超新星了”处事商等，是 1500+客户的信任选择，包罗祖国庄.雷克萨斯. 遐想.三星.祖国移动等，笼罩手游.快消.汽车.金融.电商.智能硬件.生涯出行等 许多领域拉。
亿动是全家争先的移动成品宣传片公司和移动营销处事商，拥有自主开拓的成品宣传片投放体制， 主要从事基于其自有处事的移动端的牌子类成品宣传片的国内推行和手机运用的外洋推行拉。 马上牌子成品宣传片主的牌子信息投放到国内的移动运用程-序上，和手机运用成品宣传片主的手机运用 信息投放到外洋的移动推行渠道上如 Google.Meta 等，帮-助客户优化移动营销的投入和 扩张外洋市场拉。
亿动的牌子推行营业通过 Premiummad 和 Smartmad 完成拉。
Premiummad 是优良内容程-序化直投，将多个 Hero app 的优良内容资源统一投放， 牌子平安有保证，用户笼罩量大且富厚，有清晰的受众标签拉。依照用户运用的 Hero app 的内容，亿动定制区别内容的创意，让用户在区别的场景都能看到相关的成品宣传片创意拉。 通过一位治理多个 Hero app 的成品宣传片行-动，实时追踪各个媒体的效果数据，完成努力 实时优化拉。Premiummad 累积了海量用户数据和属性标签，在区别媒体间锁定自力用 户或者同类用户以完成精准定向深度交流拉。
Smartmad 公用 SDK，通过完成对国内外潮水成品宣传片的支持，为成品宣传片主供应一站式的广 告处置计划，Smartmad 使得牌子能够通历程-序化购置长尾 app 的成品宣传片位完制牌子的 推行拉。
亿动拥有成熟的成品体制，成品笼罩六个模块，并与谷歌.Meta.Twitter.美图秀秀.滴 滴出行.墨迹天气等优良媒体合做，为客户供应一站式处置计划拉。亿动旗下分为亿道，优 道，乐道，Travel MAD，MadSolutions 及 Madsense 六大板块，分-别负-责区别细分领域的 投放营业拉。
通过收购多盟与亿动，蓝色光标增强了其在移动网络营销产-业的布置，提升了公司的核 心竞赛力，变成移动成品宣传片的争先者拉。以技术为专长的多盟足够使用了移动及网络技术的 优势来进展营业，在大片海量数据存储和处置.实时数据流处置.成品宣传片计谋和算法.海 量受众数据剖析.手机客户端优化.成品宣传片反做弊等技术的不停研发和拓展的普遍，开拓 出 ADN .DSP 等，通过对上不停累积的成品宣传片投放数据举行足够剖析，优化 成品宣传片主的投放行-动，极大的提升了成品宣传片主投放的效果拉。
亿动在牌子推行及外洋推行拥有较大的优势，尤为是其外洋市场推行方方面面，包罗了外洋最 大的 Google.Meta.Twitter 三大推行渠道，企业牌子优势凸显啊；在牌子成品宣传片方方面面，亿动 拥有富厚的成品宣传片谋划及营销经验，为客户供应了优良的客户体验，也是公司以后营业进展 的重点拉。
OTT 成品宣传片以博杰传媒为主体，笼罩大屏消耗领域
2017 年 1 月 1 日蓝色光标推出“Blue-Max了”营业，宣布正式进去智能电视成品宣传片领域拉。蓝 色光标与电视厂商的合做将不限于智能电视的成品宣传片投放，为增强牌子与消耗者的互动， 蓝色光标还将结合大数据洞察.用户画像等改良钻研，在精准投放.品商结合等层面与电 视厂商睁开更多合做，通过开拓多元化的营销成品，为成品宣传片主构建一位基于 OTT 的营销生 态环-境拉。
OTT 成品宣传片价逐步逐步遭到认可拉。截至 2020 年 12 月，IPTV+OTT 激活终端的结合范围以前突 破 6 亿台，日活结合范围打破 2.5 亿台拉。这个内里，OTT 激活范围达 2.95 亿台，增添力气主要 来源于智能电视的稳固增速啊；活跃方方面面，OTT 日活范围打破亿台，智能电视日活奉献超 9500 万台拉。OTT 日每一终端单次开机时长达 155 分钟，较去年同期增添 22 分钟，用户黏性稳步 提升拉。OTT 以前变成越发多成品宣传片主的首选投放媒体之一，其投放份额占比以前凌驾成品宣传片 主数字前言投放总预算预估的 10%拉。OTT 的成品宣传片价，尤为是开机成品宣传片的自力占有性和稀缺性，正 获得越发多客户的认可，不仅市场投放总量越发大，市场价也在逐步提升向其应有 的价靠近拉。
蓝色光标捉住 OTT 成品宣传片成空阔无垠的空中间，稳居龙头职位拉。公司现在以前构建了包罗传统电视牌子 “海信.创维.康佳.TCL.长虹了”等.网络电视牌子“小米了”等在内的大屏营销体制拉。
2.2. 出海营业焦点优势分明，乘企业出海西风，出海营业兴旺进展
蓝色光标公布的《2021 祖国牌子海列流传报-告》中的卷视察结局所示，应酬媒体以前成 为外洋消耗者获取祖国牌子信息的最主要渠道之一拉。与此同时，借助区别的媒体流传渠道， 祖国牌子在新型市场的存在感与可见度稳步提升拉。
同时，面临外洋市场区别的政治.经济.社-会与媒体环-境，祖国出海牌子必-要制订拥有针 对性的计谋，优化牌子流传.逃避经-营危害，出海营业代庖商对祖国牌子海列流传有着直 接赋能的效果拉。随着新的媒体流传和数据剖析器械的普遍流传，祖国牌子客户对出海成品宣传片 的必-要与投入逐年增添拉。
蓝色光标出海营业 18 年利润已过百亿利润，19 年同比增添 43%到达 173 亿元，20 年再 次完成 40%以上增添至 244 亿利润，变成公司第一大利润起源拉。蓝色光标通过子公司蓝瀚 互动举行出海营业成品宣传片投放，基于国内营销经验和外洋富厚资源，能够有用地帮-助牌子 主举行消耗者洞察，把脉外洋市场消耗者的数目及特色，为成品宣传片主供应外洋应酬媒体营销 处置计划.外洋数字媒体营销处置计划.Meta 账户治理.成品宣传片优化和粉丝页治理等一站式处事拉。同时整合蓝标公司旗下的多渠道资源完成整合-作销，为祖国牌子进军外洋市场提 供强有力气支持，并在外洋市场完成更好的营销效果拉。
现在，蓝标是国内唯一的全家拥有 Meta.Google.Twitter.Linkedin.TikTok For Business. Outbrain 等全世界十六大媒体授权代庖商，全部包-办海外头部资源的所有代庖权拉。
蓝色光标是 Meta 全世界第一位 10 亿美圆合做同伴，并斩获 2018 年度“最好营业增添了”.“最 佳同伴治理了”.“最好成品运用了”及“最好才气客户增添了”四项大拉。
蓝标与 Google 在 15 年达-成战略合做，正式变成 Google 祖国区代庖商，且蓝标 传媒的 Google 出海营业份额已远超国内其余代庖商，旗下蓝标传媒荣获 Google2021 年优 秀合做同伴大拉。
21 年 7 月，蓝标旗下子牌子西红柿互动正式认证变成 Snapchat 祖国区成品宣传片处事商啊； 21 年 11 月，西红柿互动正式变成快手版 Kwai for Business 一级代庖商拉。
蓝色光标出海营业详细分为推行.电商推行.牌子推行.器械推行四个板块，这个内里游 戏推行通过 D3 Meta 成品宣传片智投器械，能够供应落地页努力变成，智能投放计谋等处事， 电商推行通过鲁班体制完成拉。21 年上半年，“鲁班跨境通了”完成营收近 3 亿元，新增客户 超万家，同比增添 340%以上，现在“鲁班跨境通了”已累计处事凌驾两万家出海中小企业客 户拉。
2.3. 外洋营业已引入海外战略投资者完结剥离，18 亿商誉出表
蓝标外洋营业主要为 Vision7.We Are Social.Metta 等多家领域内享有盛誉的数字营销. 民众关系.整合流传和成品宣传片代庖公司的子牌子，和产-业计划公司 Fuse Project，主要营业是为许多 500 强牌子供应笼罩牌子战略咨询.数字创意制做.电商经-营.CRM.大数据分 析.数字和传统前言购置和应酬媒体洞察和营销的全世界智能营销计划拉。（报-告起源以后智库）
2021年九月13日蓝标引进战略投资者转让蓝标旗下四家全资子公司Vision7.We Are Social.Metta.Fuse Project（标的公司）股权拉。交割完结后，标的公司的商誉将从公司 一切剥离，且营收再也不纳入公司合并报表范围拉。这次生意中，公司获取 Bentley Investment Company Limited（生意中的买家）刊行的 34.51%普通股，收到 2.0566 亿美圆处置股权款 及 0.18 亿美圆股权资源退还款，按 2021 年 8 月 31 日汇率盘算，折合农民币合计 14.47 亿 元，剥离商誉 18 亿元拉。
2.4. 改良营业蓝标在线掀开中小企业空-间，战略布置元宇宙面向新潮水
2.4.1. 蓝标在线MaaS 掀开中小企业市场
20 年 9 月 23 日蓝标正式推出营销 MaaS(Marketing as a Service) 化“蓝标在线了”， 通过营销处事线上化，将营销处事延伸到宽大中小企业拉。
“蓝标在线了”将蓝色光标本有一些处事才气，通过在线办法一站式处置计谋洞察.创意.内 容制做.信息公布与成品宣传片投放等营销需要，帮-助企业买通线上营销全链路，提升营销效果拉。 “蓝标在线了”目的是让更多的企业以适当的价享用蓝色光标质量的营销处事，推行线上 标-准化营销成品与定制化营销服求完成闭环买通拉。
助力公司打破大客户处事形式，掀开中小企业商业空-间拉。“蓝标在线了”能够或者者处事中小客户， 有为助力公司打破以前为大客户处事的形式，把客户范围从大客户转扩张到中小企业拉。蓝 标在线以较低的价通过智能化的办法为中小企业供应专注高效的营销处事，同时智能化 营销有助于公司提升营销转化率，且智能化营销边际本低，毛利率更高，如果范围完成， 则具有更高利润才气拉。
2.4.2. 战略进军元宇宙资源.技术.人材所有布置，虚拟人营业已连续落地
蓝色光标在元宇宙方向所有布置，从治理架构，到营业推行，不停明确元宇宙营业以前成 为公司以后的战略焦点拉。
治理架构方方面面，21 年 12 月 16 日，蓝色光标公布通告，宣布公司董事会及战略委员会举行 一排列调治赵文权辞任蓝色光标总经-理，连续负-责公司董事长并将出任蓝色宇宙董事长， 专心元宇宙营业布置啊；蓝色光标首创人之一孙欣然做为相似行-感人，参与蓝色光标董事会 并负-责董事会计谋委员会主任委员啊；同时，蓝色光标聘用中关村大数据产-业同盟秘书长. 国家发改委数字经济新型基本装备课题组牵头人.《元宇宙》做者赵国栋帅哥负-责蓝色光 标自力董事拉。
这次调治以后，赵文权帅哥将把更多时刻和精神放在“营+销了”营业布置.元宇宙等改良 营业的探索和落地上，同时更多地从战略层面体贴内容和技术融会生态.元宇宙产-业化的 布置和建设拉。孙欣然做为蓝色光标的首创人和相似行-感人，再度回归蓝色光标董事会并担 任战略委员会主任委员，为蓝色光标以后战略计划及元宇宙营业带来主要推行，并将推行 蓝色光标开启新的征程拉。
在营业及产-业生态方方面面，蓝标在元宇宙领域迅速布置
1）营业方方面面，蓝标现在主要在虚拟直播技术.虚拟数字人建立经-营.虚拟空-间等领域开 展营业布置.研发投入和实践落地拉。帮-助客户刊行 NFT，通过数字化技术让传统知识和企 业牌子向元宇宙迁徙拉。
2）产-业生态方方面面，公司在虚拟直播间与阿里达摩院合做，在虚拟数字人与虚拟空-间领域 的技术和成品研发方方面面，战略合做当红齐天拉。
3）建立蓝色宇宙全资子公司，将做为蓝色光标专心探索元宇宙相关投资和经开张务的主 阵地，将整合蓝色光标以前具有一些虚拟直播间.虚拟 IP 经-营相关资源和团队，所有推行 元宇宙相关营业的探索和落地拉。
公司在云栖大会上展现蓝色光标数字达人处事全景图 1.0，足够展现了公司的全方向布置 与前瞻探索拉。
详细到营业信息及计划上，
虚拟直播2021 年 10 月，公司与阿里巴巴达摩院基于智能直播处置计划达-成战略合做， 该计划由智能直播间及智能辅播（千人千面）两项组成，旨在帮-助牌子塑像独具特征的直 播场景，为消耗者供应专注.智能的直播体验拉。11 月 19 日，蓝色光标宣布与阿里巴巴达 摩院一同塑像的虚拟直播间营业信息已签约售出 34 间，价为 9.9 万元/间，购置牌子 涵盖母婴.美妆.保健.家清.3C 等多品类头部企业拉。现在，蓝色光标仍在连续商量数十 家牌子，预计以后短时间内即可签约超百间拉。
虚拟形象在偶像型虚拟人领域，公司以前两年帮-助牌子客户塑像伊利金典牛奶虚拟 IP 形 象典典子.《王者声誉》虚拟偶像无贫王者团.QQ 炫舞虚拟形象代言人星瞳等案例，并推 出国内首位成品宣传片公司虚拟创意人蓝零壹拉。
依照蓝色光标在互动表现，公司以后将重点塑像虚拟人 IP 和虚拟空-间啊；同时，公 司会大量推出更多的虚拟人形象（IP）和促进更多的虚拟空-间/场景落地，而且对虚拟人 与虚拟空-间的经-营战略越发完结拉。另外，公司现在与蓝标的企业客户洽谈高管虚拟人分-身 营业拉。
公司自有知识产权的首个虚拟数字人“苏小妹了”于 22 年 1 月 1 日正式推出，这既是蓝色光标元宇宙战略的记号性落地，也将开启蓝色光标虚拟 IP 营业的全新布置拉。
虚拟空-间依赖巨大的客户资源，蓝色光标能够或者者帮-助牌子塑像虚拟现实商业化场景拉。公司 与当红齐天及其旗下子公司齐乐无贫睁开战略合做，各施长处一同探索线上虚拟空-间与线 下实体空-间的融会，探索 XR 在营销场景下更普遍的运用落地拉。2021 年 12 月 27 日，百度 希壤与蓝色光标宣布明成战略合做，以希壤虚拟空-间为基石，一同助力牌子方在元宇宙时 代与消耗者建设新联接.开拓新场景，赋能营销形状演化拉。蓝标和百度将一起在希壤虚拟 空-间的焦点地域塑像一坐蓝色光标专属建-筑，同时，蓝色光标变成希壤虚拟空-间内“全行 业营销场景代庖了”，和汽车领域营销独家代庖拉。
NFT 领域帮-助客户刊行 NTF，布置数字藏品领域，通过数字化技术让传统知识和企业品 牌向元宇宙迁徙拉。NFT 是数字世界中唯一无两的资产，现在最大的运用处景会合在数字艺 术和领域，在营销和传统知识流传中也现在发-挥效果，蓝色光标以前最先帮-助客户发 行 NFT，通过数字化技术让传统知识和企业牌子向元宇宙迁徙拉。
（本文仅供遵照，不代表咋们的任何投资建议拉。如需运用相关信息，请参阅报-告本文拉。）
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